景顺长城宁景6个月持有混合C

景顺长城宁景6个月持有混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城宁景6个月持有混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.76%，四季平均换手约86.97%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(1.42%)、AI算力/光模块(1.05%)、军工/高端制造(0.87%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.47%）。最近一季新进Top10：中科飞测、中航光电、兴森科技、海光信息、盛科通信。2026 年调仓：新进 21 笔（4 盈 / 17 亏）；退出 20 笔（规避 14 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 2.01% 调整至 6.03%。

Q2 末换仓：新进 东方电气、寒武纪、工业富联、恒立液压，退出 中航沈飞、兴业银锡、华海清科、思特威。Q3 再平衡：新进 中煤能源、包钢股份、北方华创、拓荆科技，退出 东方电气、寒武纪、工业富联、拓普集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 1.35% 升至 6.03%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中科飞测、中航光电、兴森科技、海光信息，退出 中煤能源、包钢股份、国睿科技、恒立液压，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 电子(+4.02pp)；净降配 有色金属(-2.58pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.47%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.78% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.76% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.28% 附近（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东方电气、寒武纪、工业富联、恒立液压、拓普集团、盐湖股份、藏格矿业、金盘科技、阳光电源；退出：中航沈飞、兴业银锡、华海清科、思特威、精智达、紫金矿业

2026-03-31 新进：中煤能源、包钢股份、北方华创、拓荆科技、航发动力；退出：东方电气、寒武纪、工业富联、拓普集团、金盘科技、阳光电源

2026-06-30 新进：中科飞测、中航光电、兴森科技、海光信息、盛科通信、睿创微纳、芯原股份；退出：中煤能源、包钢股份、国睿科技、恒立液压、拓荆科技、盐湖股份、航发动力、藏格矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/17；退出 规避/错失 14/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。