平安研究精选混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
平安研究精选混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.79%，四季平均换手约88.9%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.37%)。四季度新进Top10：上声电子、东方盛虹、中国中免、五粮液、健之佳。2021 年调仓：新进 8 笔（0 盈 / 8 亏）；退出 8 笔（规避 4 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 32.7900% |
| 平均换手 | 88.9000% |
| 持股集中度 | 0.0109 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 汽车 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.28%。
12月 汽车行业持仓占比从 0% 升至 4.28%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 末换仓：新进 上声电子、东方盛虹、中国中免、五粮液，退出 北方稀土、华能国际、大金重工、天华超净。
年内已基本清退 有色金属、公用事业 等方向；净加仓 机械设备(+3.13pp)、食品饮料(+2.87pp)、建筑材料(+2.88pp)；净降配 有色金属(-3.48pp)、电力设备(-13.12pp)、公用事业(-9.67pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 3.52% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 3.52% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 3.67% | 3.37% | -0.30 |
行业配置（四季）
| 行业 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 电力设备 | 19.76% | 6.64% | -13.12 |
| 汽车 | 0.0% | 4.28% | +4.28 |
| 商贸零售 | 0.0% | 3.53% | +3.53 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.22% | +3.22 |
| 石油石化 | 0.0% | 3.19% | +3.19 |
| 机械设备 | 0.0% | 3.13% | +3.13 |
| 基础化工 | 0.0% | 2.93% | +2.93 |
| 建筑材料 | 0.0% | 2.88% | +2.88 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.87% | +2.87 |
| 有色金属 | 3.48% | 0.0% | -3.48 |
| 公用事业 | 9.67% | 0.0% | -9.67 |
2025 热点对照
| 热点 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 3.67% | 3.37% | -0.30 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.67% | 3.37% | -0.30 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2021-09-30 新进：—；退出：—
2021-12-31 新进：上声电子、东方盛虹、中国中免、五粮液、健之佳、天华新能、旗滨集团、永太科技、润邦股份；退出：北方稀土、华能国际、大金重工、天华超净、太阳能、安靠智电、新天然气、江特电机、特变电工
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方盛虹 | 3.19 | -26.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 五粮液 | 2.87 | -30.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 永太科技 | 2.93 | -25.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 润邦股份 | 3.13 | -6.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 旗滨集团 | 2.88 | -22.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国中免 | 3.53 | -25.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 健之佳 | 3.22 | -16.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 上声电子 | 4.28 | -20.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 太阳能 | 3.75 | -10.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 江特电机 | 3.36 | -11.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 大金重工 | 3.31 | 61.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 安靠智电 | 2.95 | 16.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华能国际 | 2.93 | 17.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 特变电工 | 2.9 | -12.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 北方稀土 | 3.48 | 3.46 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 新天然气 | 2.99 | -31.7 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 0/8；退出 规避/错失 4/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。