鹏扬中国优质成长混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏扬中国优质成长混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.39%，四季平均换手约53.8%。四季度新进Top10：卫星化学、安井食品、普门科技、西部超导。2023 年调仓：新进 11 笔（2 盈 / 9 亏）；退出 10 笔（规避 9 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.3900% |
| 平均换手 | 53.8000% |
| 持股集中度 | 0.0146 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 基础化工 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 5.39% 调整至 7.6%，基础化工 由 0% 至 5.62%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 6.68%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST天宜、ST人福、上海机场、中国国航，退出 东方电气、中国中免、人福医药、药石科技。Q3 再平衡：新进 杭氧股份、杰瑞股份、格力电器，退出 *ST天宜、ST人福、天润工业、奥特维，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 卫星化学、安井食品、普门科技、西部超导，退出 上海机场、旗滨集团、法拉电子，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑材料、医药生物、电子 等方向；净加仓 家用电器(+3.32pp)、基础化工(+5.62pp)、国防军工(+3.72pp)；净降配 建筑材料(-3.01pp)、医药生物(-8.6pp)、电力设备(-8.97pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 机械设备 | 5.39% | 9.08% | 7.55% | 7.6% | +2.21 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 3.5% | 5.62% | +5.62 |
| 电力设备 | 14.33% | 7.94% | 4.5% | 5.36% | -8.97 |
| 交通运输 | 0.0% | 6.68% | 8.15% | 3.97% | +3.97 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.72% | +3.72 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 3.38% | 3.32% | +3.32 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.64% | +2.64 |
| 汽车 | 0.0% | 2.98% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 3.01% | 3.18% | 3.49% | 0.0% | -3.01 |
| 医药生物 | 8.6% | 4.51% | 0.0% | 0.0% | -8.60 |
| 电子 | 3.91% | 4.01% | 3.26% | 0.0% | -3.91 |
| 商贸零售 | 3.64% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.64 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：*ST天宜、ST人福、上海机场、中国国航、天润工业；退出：东方电气、中国中免、人福医药、药石科技
2023-09-30 新进：杭氧股份、杰瑞股份、格力电器；退出：*ST天宜、ST人福、天润工业、奥特维
2023-12-31 新进：卫星化学、安井食品、普门科技、西部超导；退出：上海机场、旗滨集团、法拉电子
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 天润工业 | 2.98 | 7.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 上海机场 | 3.18 | -16.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国国航 | 3.5 | -1.94 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | *ST天宜 | 3.96 | -5.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 药石科技 | 4.5 | -31.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 东方电气 | 5.08 | -1.64 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中国中免 | 3.64 | -39.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 格力电器 | 3.38 | -11.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 杰瑞股份 | 3.33 | -11.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 杭氧股份 | 3.5 | -10.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 天润工业 | 2.98 | 7.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | ST人福 | 4.51 | -10.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | *ST天宜 | 3.96 | -5.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 奥特维 | 3.13 | -24.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 卫星化学 | 2.13 | 25.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 安井食品 | 2.64 | -20.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 西部超导 | 3.72 | -30.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 普门科技 | 2.23 | -19.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 上海机场 | 4.2 | -13.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 法拉电子 | 3.26 | -4.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 旗滨集团 | 3.49 | -16.59 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/9；退出 规避/错失 9/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。