鹏扬中国优质成长混合C
(011838)公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
鹏扬中国优质成长混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏扬中国优质成长混合C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.05%，四季平均换手约74.1%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：东方电缆、中国太保、奥特维、安井食品、爱美客。2022 年调仓：新进 18 笔（6 盈 / 12 亏）；退出 18 笔（规避 10 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 39.0500% |
| 平均换手 | 74.1000% |
| 持股集中度 | 0.0158 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 医药生物 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 2.96% 调整至 15.16%，医药生物 由 0% 至 4.7%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 12.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 TCL中环、东方电缆、中国中免、华友钴业，退出 中环股份、伊利股份、保利发展、兴业银行。Q3 再平衡：新进 东方电气、保利发展、新强联、裕同科技，退出 TCL中环、东方电缆、华友钴业、索菲亚，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方电缆、中国太保、奥特维、安井食品，退出 新强联、柏楚电子、汇川技术、裕同科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、计算机、轻工制造 等方向；净加仓 医药生物(+4.7pp)、商贸零售(+3.94pp)、电力设备(+12.2pp)；净降配 食品饮料(-7.06pp)、计算机(-4.46pp)、轻工制造(-7.05pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.39%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.39%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.39%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 3.66% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 4.39% | 2.94% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 2.96% | 7.24% | 8.07% | 15.16% | +12.20 |
| 医药生物 | 0.0% | 4.58% | 3.97% | 4.7% | +4.70 |
| 机械设备 | 0.0% | 12.47% | 7.41% | 4.5% | +4.50 |
| 商贸零售 | 0.0% | 3.37% | 3.49% | 3.94% | +3.94 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.54% | +3.54 |
| 房地产 | 4.71% | 0.0% | 3.76% | 3.28% | -1.43 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.17% | +3.17 |
| 食品饮料 | 7.06% | 0.0% | 3.9% | 0.0% | -7.06 |
| 计算机 | 4.46% | 4.1% | 3.07% | 0.0% | -4.46 |
| 轻工制造 | 7.05% | 3.34% | 3.51% | 0.0% | -7.05 |
| 有色金属 | 0.0% | 3.49% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 2.83% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.83 |
| 建筑材料 | 5.73% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.73 |
| 交通运输 | 4.69% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.69 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 4.39% | 2.94% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 4.39% | 2.94% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：TCL中环、东方电缆、中国中免、华友钴业、汇川技术、索菲亚、联赢激光、药石科技、锐科激光；退出：中环股份、伊利股份、保利发展、兴业银行、华新水泥、涪陵榨菜、裕同科技、韵达股份、顾家家居
2022-09-30 新进：东方电气、保利发展、新强联、裕同科技、青岛啤酒；退出：TCL中环、东方电缆、华友钴业、索菲亚、联赢激光
2022-12-31 新进：东方电缆、中国太保、奥特维、安井食品、爱美客；退出：新强联、柏楚电子、汇川技术、裕同科技、青岛啤酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 索菲亚 | 3.34 | -38.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 汇川技术 | 4.39 | -12.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 药石科技 | 4.58 | -28.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 锐科激光 | 4.93 | -42.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国中免 | 3.37 | -14.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 东方电缆 | 3.58 | -8.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 华友钴业 | 3.49 | -32.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 联赢激光 | 3.15 | 18.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 韵达股份 | 4.69 | -2.85 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 涪陵榨菜 | 3.01 | 6.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 裕同科技 | 3.26 | 13.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 保利发展 | 4.71 | -1.36 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 华新水泥 | 5.73 | -1.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 4.05 | 5.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 2.83 | -3.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 顾家家居 | 3.79 | -7.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 裕同科技 | 3.51 | 9.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 新强联 | 4.19 | -39.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 保利发展 | 3.76 | -15.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 青岛啤酒 | 3.9 | 1.22 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 东方电气 | 3.88 | 2.84 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | TCL中环 | 3.66 | -23.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 索菲亚 | 3.34 | -38.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方电缆 | 3.58 | -8.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 华友钴业 | 3.49 | -32.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 联赢激光 | 3.15 | 18.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 爱美客 | 3.54 | -1.34 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国太保 | 3.17 | 5.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 安井食品 | 2.64 | 1.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 东方电缆 | 5.79 | -27.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 奥特维 | 4.21 | -9.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 裕同科技 | 3.51 | 9.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 汇川技术 | 2.94 | 20.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 新强联 | 4.19 | -39.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 青岛啤酒 | 3.9 | 1.22 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 柏楚电子 | 3.07 | 14.55 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/12；退出 规避/错失 10/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。