天弘先进制造混合A

天弘先进制造混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

天弘先进制造混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.8%，四季平均换手约62.73%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.44%)、AI算力/光模块(4.78%)、半导体设备/材料(3.65%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 8.43%）。四季度新进Top10：中国船舶、博俊科技、巨化股份、长电科技。2024 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 6 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 机械设备 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 10.88% 调整至 12.64%，机械设备 由 9.67% 至 10.11%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 山推股份、新易盛、紫光股份，退出 三美股份、元力股份、巨化股份。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 11.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国动力、中天科技、中芯国际、传音控股，退出 万马股份、华辰装备、德赛西威、新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国船舶、博俊科技、巨化股份、长电科技，退出 传音控股、星宇股份、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 电力设备(+1.76pp)、电子(+8.65pp)、国防军工(+5.06pp)；净降配 计算机(-4.93pp)、汽车(-3.83pp)、基础化工(-11.44pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（3.44%→9.36%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.65pp)、新能源/电力设备(+3.99pp)、AI算力/光模块(+4.78pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 8.43pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中天科技、中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 7.64pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.99pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：山推股份、新易盛、紫光股份；退出：三美股份、元力股份、巨化股份

2024-09-30 新进：中国动力、中天科技、中芯国际、传音控股、恒立液压、星宇股份、立讯精密；退出：万马股份、华辰装备、德赛西威、新易盛、欧克科技、紫光股份、长安汽车、骄成超声

2024-12-31 新进：中国船舶、博俊科技、巨化股份、长电科技；退出：传音控股、星宇股份、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 6/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。