前海开源国家比较优势混合C
(011870)公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
前海开源国家比较优势混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
前海开源国家比较优势混合C 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约70.03%，四季平均换手约53.03%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.78%)。四季度新进Top10：东方财富、亿纬锂能、山西汾酒、歌尔股份、立讯精密。2021 年调仓：新进 11 笔（2 盈 / 9 亏）；退出 11 笔（规避 10 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 70.0300% |
| 平均换手 | 53.0300% |
| 持股集中度 | 0.0520 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 19.06%，电力设备 由 8.87% 至 16.8%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 比亚迪、药明康德、通策医疗，退出 英科医疗、长春高新、顺鑫农业。Q3 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 14.79%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方证券、广发证券、法拉电子，退出 五粮液、亿纬锂能、通策医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、亿纬锂能、山西汾酒、歌尔股份，退出 东方证券、中国中免、广发证券、爱尔眼科，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 商贸零售 等方向；净加仓 非银金融(+8.51pp)、电子(+19.06pp)、汽车(+8.34pp)；净降配 商贸零售(-7.97pp)、医药生物(-10.18pp)、食品饮料(-5.05pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（4.62%→9.18%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.16pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 4.16pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 4.16pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 4.62% | 9.18% | 8.88% | 8.78% | +4.16 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 5.08% | 19.06% | +19.06 |
| 电力设备 | 8.87% | 17.06% | 8.88% | 16.8% | +7.93 |
| 食品饮料 | 21.12% | 16.75% | 9.4% | 16.07% | -5.05 |
| 医药生物 | 19.58% | 28.33% | 15.72% | 9.4% | -10.18 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 14.79% | 8.51% | +8.51 |
| 汽车 | 0.0% | 8.24% | 7.84% | 8.34% | +8.34 |
| 商贸零售 | 7.97% | 8.05% | 4.24% | 0.0% | -7.97 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 4.62% | 9.18% | 8.88% | 8.78% | +4.16 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.62% | 9.18% | 8.88% | 8.78% | +4.16 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：比亚迪、药明康德、通策医疗；退出：英科医疗、长春高新、顺鑫农业
2021-09-30 新进：东方证券、广发证券、法拉电子；退出：五粮液、亿纬锂能、通策医疗
2021-12-31 新进：东方财富、亿纬锂能、山西汾酒、歌尔股份、立讯精密；退出：东方证券、中国中免、广发证券、爱尔眼科、药明康德
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 8.24 | -0.59 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 通策医疗 | 5.25 | -26.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明康德 | 8.41 | -2.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长春高新 | 6.12 | -14.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 顺鑫农业 | 4.97 | -10.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 英科医疗 | 4.6 | -22.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 广发证券 | 7.54 | 17.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 法拉电子 | 5.08 | 30.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方证券 | 7.25 | -2.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 7.93 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 7.88 | -4.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 通策医疗 | 5.25 | -26.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 8.37 | -36.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 5.1 | -35.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 亿纬锂能 | 8.02 | -31.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方财富 | 8.51 | -31.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 山西汾酒 | 6.61 | -19.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 广发证券 | 7.54 | 17.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 爱尔眼科 | 4.76 | -20.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方证券 | 7.25 | -2.58 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国中免 | 4.24 | -15.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 5.26 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/9；退出 规避/错失 10/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。