中邮悦享6个月持有期混合C

中邮悦享6个月持有期混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮悦享6个月持有期混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.62%，四季平均换手约76.2%。四季度新进Top10：云铝股份、工商银行、恒邦股份。2025 年调仓：新进 20 笔（7 盈 / 13 亏）；退出 17 笔（规避 15 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.34%。

Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 2.79%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国银行、农业银行、南京银行、工商银行，退出 万华化学、东软集团、兴业银锡、招商公路。Q3 再平衡：新进 东鹏饮料、中信银行、兴业银行、宁波银行，退出 中国银行、工商银行、平安银行、建设银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 云铝股份、工商银行、恒邦股份，退出 东鹏饮料、成都银行、杭州银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、计算机、基础化工 等方向；净加仓 银行(+5.34pp)；净降配 交通运输(-4.23pp)、计算机(-1.94pp)、基础化工(-1.88pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 3.36% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 东软集团、蓝思科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.35% 附近；主要经由 蓝思科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.59% 附近；主要经由 云铝股份、兴业银锡、恒邦股份 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国银行、农业银行、南京银行、工商银行、平安银行、建设银行、杭州银行、民生银行、浙商银行、长江电力；退出：万华化学、东软集团、兴业银锡、招商公路、申能股份、皖通高速、蓝思科技

2025-09-30 新进：东鹏饮料、中信银行、兴业银行、宁波银行、成都银行、招商银行、江苏银行；退出：中国银行、工商银行、平安银行、建设银行、民生银行、浙商银行、长江电力

2025-12-31 新进：云铝股份、工商银行、恒邦股份；退出：东鹏饮料、成都银行、杭州银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/13；退出 规避/错失 15/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。