工银景气优选混合A

工银景气优选混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

工银景气优选混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.56%，四季平均换手约77.43%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.05%)、消费/家电/面板(2.08%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：东鹏饮料、乖宝宠物、恒瑞医药、招商公路、美的集团。2024 年调仓：新进 19 笔（16 盈 / 3 亏）；退出 19 笔（规避 9 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 交通运输 与 食品饮料 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 0% 调整至 8.66%，食品饮料 由 4.99% 至 8.61%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、九号公司、保利发展、华发股份，退出 三七互娱、中国移动、中航光电、伊利股份。Q3 再平衡：新进 宁德时代、建设银行、滨江集团、贵州茅台，退出 东鹏饮料、中际旭创、华发股份、招商公路，兼有获利兑现与方向试探。Q4 交通运输行业持仓占比从 2.2% 升至 8.66%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东鹏饮料、乖宝宠物、恒瑞医药、招商公路，退出 九号公司、建设银行、新易盛、沪电股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、国防军工、传媒 等方向；净加仓 医药生物(+3.18pp)、房地产(+2.49pp)、食品饮料(+3.62pp)；净降配 银行(-2.37pp)、国防军工(-2.15pp)、传媒(-2.67pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.08pp)；相应下降：军工/高端制造(-2.15pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.8%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 4.05% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 4.05% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中际旭创、九号公司、保利发展、华发股份、招商公路、新易盛、春秋航空、沪电股份、皖通高速；退出：三七互娱、中国移动、中航光电、伊利股份、周大生、宁德时代、温氏股份、老凤祥、邮储银行

2024-09-30 新进：宁德时代、建设银行、滨江集团、贵州茅台；退出：东鹏饮料、中际旭创、华发股份、招商公路、春秋航空

2024-12-31 新进：东鹏饮料、乖宝宠物、恒瑞医药、招商公路、美的集团、青岛港；退出：九号公司、建设银行、新易盛、沪电股份、滨江集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/3；退出 规避/错失 9/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。