易方达长期价值混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达长期价值混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.33%，四季平均换手约61.67%。最近一季新进Top10：京沪高铁、国投电力、广深铁路、海天味业、长江电力。2026 年调仓：新进 11 笔（6 盈 / 5 亏）；退出 9 笔（规避 8 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.3300% |
| 平均换手 | 61.6700% |
| 持股集中度 | 0.0271 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -7.00% |
| 年化波动率 | 17.43% |
| 最大回撤 | -25.05% |
| 夏普比率 | -0.59 |
| 索提诺比率 | -0.99 |
| 同类排名 | 前 92%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 7.8 | 偏弱 |
| 波动 | 32.3 | 较小 |
| 风险 | 35.4 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 公用事业 与 交通运输 两条主线展开：公用事业 持仓占比由 0% 调整至 18.92%，交通运输 由 0% 至 6.9%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三一重工、华利集团、惠泰医疗、新产业。Q3 再平衡：新进 五粮液、川投能源，退出 三一重工、分众传媒、华利集团、古井贡酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 公用事业行业持仓占比从 2.88% 升至 18.92%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 京沪高铁、国投电力、广深铁路、海天味业，退出 五粮液、安琪酵母，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 交通运输(+6.9pp)、农林牧渔(+1.56pp)、公用事业(+18.92pp)；净降配 传媒(-9.54pp)、食品饮料(-17.94pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 2.88% | 18.92% | +18.92 |
| 食品饮料 | 28.18% | 29.18% | 13.24% | 10.24% | -17.94 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.9% | +6.90 |
| 农林牧渔 | 3.81% | 6.45% | 4.29% | 5.37% | +1.56 |
| 机械设备 | 0.0% | 6.41% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 9.54% | 5.38% | 0.0% | 0.0% | -9.54 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：三一重工、华利集团、惠泰医疗、新产业；退出：—
2026-03-31 新进：五粮液、川投能源；退出：三一重工、分众传媒、华利集团、古井贡酒、山西汾酒、惠泰医疗、新产业
2026-06-30 新进：京沪高铁、国投电力、广深铁路、海天味业、长江电力；退出：五粮液、安琪酵母
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 新产业 | 4.02 | -12.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华利集团 | 2.48 | -13.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 三一重工 | 6.41 | -9.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 惠泰医疗 | 4.03 | 2.76 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 五粮液 | 2.86 | -28.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 川投能源 | 2.88 | -4.84 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 古井贡酒 | 4.04 | -22.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 分众传媒 | 5.38 | -11.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 新产业 | 4.02 | -12.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 华利集团 | 2.48 | -13.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 三一重工 | 6.41 | -9.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 山西汾酒 | 9.34 | -16.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 惠泰医疗 | 4.03 | 2.76 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 国投电力 | 6.41 | 13.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 长江电力 | 6.37 | 9.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 广深铁路 | 1.99 | 8.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 京沪高铁 | 4.91 | 12.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 海天味业 | 0.8 | 11.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 五粮液 | 2.86 | -28.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 安琪酵母 | 2.89 | -10.42 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/5；退出 规避/错失 8/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。