南方竞争优势混合A

南方竞争优势混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方竞争优势混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.24%，四季平均换手约65.2%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(8.93%)、新能源/电力设备(3.75%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中国移动、工商银行、海康威视、美的集团、长江电力。2026 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 5.21% 调整至 5.22%。

Q2 末换仓：新进 宏发股份、恒立液压。Q3 石油石化行业持仓占比从 0% 升至 4.99%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 TCL科技、中信特钢、中国海油、中国石油，退出 中微公司、中际联合、安集科技、宏发股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国移动、工商银行、海康威视、美的集团，退出 中信特钢、中国海油、中国石油、中国铝业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、汽车、有色金属 等方向；净加仓 银行(+2.42pp)、计算机(+1.87pp)、公用事业(+2.43pp)；净降配 机械设备(-2.44pp)、电力设备(-5.84pp)、汽车(-3.18pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（2.91%→8.93%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.3pp)；相应下降：资源/有色(-9.04pp)、新能源/电力设备(-5.84pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 9.59% 逐季回落至年末 3.75%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 9.04% 逐季回落至年末 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 9.59% 逐季回落至年末 3.75%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：宏发股份、恒立液压；退出：—

2026-03-31 新进：TCL科技、中信特钢、中国海油、中国石油、中国铝业、正泰电器、洛阳钼业、陕西煤业；退出：中微公司、中际联合、安集科技、宏发股份、恒立液压、春风动力、海尔智家、药明康德

2026-06-30 新进：中国移动、工商银行、海康威视、美的集团、长江电力；退出：中信特钢、中国海油、中国石油、中国铝业、正泰电器、洛阳钼业、紫金矿业、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 12/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。