南方领航优选混合C

南方领航优选混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方领航优选混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.05%，四季平均换手约78.0%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.82%)、军工/高端制造(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 5.82%）。最近一季新进Top10：上海瀚讯、信维通信、寒武纪、新雷能、海光信息。2026 年调仓：新进 20 笔（5 盈 / 15 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 8.72% 调整至 29.17%，电力设备 由 0% 至 7.71%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上海瀚讯、中科星图、九丰能源、航天电子，退出 中航沈飞、中航高科、紫光国微。Q3 再平衡：新进 万泽股份、中国动力、国博电子、国科天成，退出 上海瀚讯、中科星图、中航光电、国睿科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.97% 升至 29.17%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上海瀚讯、信维通信、寒武纪、新雷能，退出 万泽股份、中国动力、九丰能源、国博电子，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电力设备(+7.71pp)、通信(+6.16pp)、电子(+20.45pp)；净降配 国防军工(-19.41pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.82%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.82pp)；相应下降：军工/高端制造(-24.22pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.82%（峰值出现在 Q4）；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：上海瀚讯、中科星图、九丰能源、航天电子、芯动联科、铂力特；退出：中航沈飞、中航高科、紫光国微

2026-03-31 新进：万泽股份、中国动力、国博电子、国科天成、复旦微电、奥特维、智明达；退出：上海瀚讯、中科星图、中航光电、国睿科技、航天电子、芯动联科、铂力特

2026-06-30 新进：上海瀚讯、信维通信、寒武纪、新雷能、海光信息、烽火通信、长川科技；退出：万泽股份、中国动力、九丰能源、国博电子、国科天成、复旦微电、奥特维

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/15；退出 规避/错失 12/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。