格林研究优选混合C

格林研究优选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

格林研究优选混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.96%，四季平均换手约96.47%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.94%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：万集科技、中瓷电子、伟创电气、山子高科、工业富联。2025 年调仓：新进 28 笔（15 盈 / 13 亏）；退出 28 笔（规避 10 / 错失 18）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、医药生物。

Q2 末换仓：新进 京泉华、全志科技、宜安科技、帝尔激光，退出 中控技术、保利发展、天坛生物、恒瑞医药。Q3 再平衡：新进 三花智控、中芯国际、先导智能、品高股份，退出 京泉华、全志科技、宜安科技、帝尔激光，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万集科技、中瓷电子、伟创电气、山子高科，退出 三花智控、中芯国际、品高股份、歌尔股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、房地产、交通运输 等方向；净加仓 计算机(+1.9pp)、通信(+2.16pp)；净降配 电子(-3.23pp)、电力设备(-15.75pp)、机械设备(-3.24pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 5.03% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 万集科技、中瓷电子、中芯国际、京泉华 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 25.89% 逐季回落至年末 4.61%；主要经由 中控技术、中芯国际、京泉华、伟创电气 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.3%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宜安科技、有研粉材、赣锋锂业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 17.12% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.37%；主要经由 先导智能、帝尔激光、德业股份、明阳智能 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：京泉华、全志科技、宜安科技、帝尔激光、德业股份、有研粉材、瑞芯微、诺德股份、铂力特、鼎通科技；退出：中控技术、保利发展、天坛生物、恒瑞医药、扬杰科技、明阳智能、爱旭股份、璞泰来、长春高新、顺丰控股

2025-09-30 新进：三花智控、中芯国际、先导智能、品高股份、歌尔股份、水晶光电、澜起科技、蓝思科技、赣锋锂业；退出：京泉华、全志科技、宜安科技、帝尔激光、德业股份、有研粉材、诺德股份、铂力特、鼎通科技

2025-12-31 新进：万集科技、中瓷电子、伟创电气、山子高科、工业富联、海信视像、经纬恒润、航天电子、锐捷网络；退出：三花智控、中芯国际、品高股份、歌尔股份、水晶光电、澜起科技、瑞芯微、蓝思科技、赣锋锂业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/13；退出 规避/错失 10/18。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。