国富匠心精选混合C

国富匠心精选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国富匠心精选混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.75%，四季平均换手约87.37%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.12%)、新能源/电力设备(1.79%)。四季度新进Top10：中矿资源、中际旭创、华新建材、应流股份、徐工机械。2025 年调仓：新进 20 笔（9 盈 / 11 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 机械设备 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 1.81% 调整至 4.7%，机械设备 由 0% 至 4.54%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 4.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方财富、东鹏饮料、凯莱英、宁德时代，退出 中国重汽、山西汾酒、山金国际、鹏鼎控股。Q3 再平衡：新进 中金黄金、立讯精密、阳光电源，退出 东方财富、东鹏饮料、凯莱英、安克创新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中矿资源、中际旭创、华新建材、应流股份，退出 中金黄金、宁德时代、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、汽车、电子 等方向；净加仓 通信(+3.94pp)、电力设备(+3.8pp)、建筑材料(+2.06pp)；净降配 食品饮料(-1.81pp)、汽车(-1.89pp)、电子(-4.16pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色有一次集中加仓（1.87%→6.32%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：资源/有色(+2.12pp)、新能源/电力设备(+1.79pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 4.16% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.94%；主要经由 中际旭创、安克创新、立讯精密、鹏鼎控股 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 4.16% 逐季抬升至年末 8.34%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、安克创新、应流股份、徐工机械 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.89pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中矿资源、中金黄金、山金国际、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.8pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、思源电气、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东方财富、东鹏饮料、凯莱英、宁德时代、恒瑞医药、民生银行、江苏银行、浦发银行、紫金矿业；退出：中国重汽、山西汾酒、山金国际、鹏鼎控股

2025-09-30 新进：中金黄金、立讯精密、阳光电源；退出：东方财富、东鹏饮料、凯莱英、安克创新、恒瑞医药、民生银行、江苏银行、浦发银行

2025-12-31 新进：中矿资源、中际旭创、华新建材、应流股份、徐工机械、思源电气、精工钢构、雅化集团；退出：中金黄金、宁德时代、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/11；退出 规避/错失 10/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。