汇安泓利一年持有期混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
汇安泓利一年持有期混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.99%，四季平均换手约84.6%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：华泰证券、宝丰能源、春秋航空、荣盛石化。2025 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.9900% |
| 平均换手 | 84.6000% |
| 持股集中度 | 0.0007 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | -0.03% |
| 年化波动率 | 2.29% |
| 最大回撤 | -5.34% |
| 夏普比率 | -1.10 |
| 索提诺比率 | -1.31 |
| 同类排名 | 前 80%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 15.1 | 偏弱 |
| 波动 | 1.9 | 较小 |
| 风险 | 89.6 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、交通运输。
Q2 末换仓：退出 万华化学、中国建筑、伊利股份、佛燃能源。Q4 末新进 华泰证券、宝丰能源、春秋航空、荣盛石化，退出 中谷物流、四川路桥、美的集团，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 通信(+2.0pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 2%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国移动 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.93% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 交通运输 | 1.19% | 0.0% | 1.87% | 2.13% | +0.94 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.63% | 2.0% | +2.00 |
| 食品饮料 | 1.7% | 0.0% | 1.0% | 0.95% | -0.75 |
| 基础化工 | 0.6% | 0.0% | 0.0% | 0.77% | +0.17 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.59% | +0.59 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.3% | 0.57% | +0.57 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.5% | +0.50 |
| 房地产 | 0.66% | 0.0% | 0.62% | 0.5% | -0.16 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.49% | 0.48% | +0.48 |
| 建筑装饰 | 0.49% | 0.0% | 0.53% | 0.0% | -0.49 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.93% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 0.92% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.92 |
| 公用事业 | 0.55% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.55 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.63% | 2.0% | +2.00 | 辅助配置 | 中国移动 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：万华化学、中国建筑、伊利股份、佛燃能源、招商公路、新城控股、裕同科技、青岛啤酒、顺丰控股
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：华泰证券、宝丰能源、春秋航空、荣盛石化；退出：中谷物流、四川路桥、美的集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 招商公路 | 0.51 | -9.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 顺丰控股 | 0.68 | 13.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 裕同科技 | 0.92 | -7.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 佛燃能源 | 0.55 | -9.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 万华化学 | 0.6 | -19.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 青岛啤酒 | 0.58 | -8.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 1.12 | -0.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 新城控股 | 0.66 | 9.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中国建筑 | 0.49 | 9.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 美的集团 | 0.93 | 7.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 顺丰控股 | 1.47 | -4.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 招商银行 | 0.3 | 4.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 四川路桥 | 0.53 | 22.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 1.0 | 4.84 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中国移动 | 0.63 | -3.47 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 新城控股 | 0.62 | -14.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中谷物流 | 0.4 | -7.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 安图生物 | 0.49 | -9.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 荣盛石化 | 0.59 | 2.48 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宝丰能源 | 0.77 | 48.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 春秋航空 | 0.6 | -22.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 0.5 | -24.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 美的集团 | 0.93 | 7.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 四川路桥 | 0.53 | 22.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中谷物流 | 0.4 | -7.81 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 7/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。