景顺长城安盈回报一年持有混合C
(011998)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
景顺长城安盈回报一年持有混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城安盈回报一年持有混合C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.32%，四季平均换手约79.03%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.98%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国电建、合盛硅业、士兰微、平煤股份、晋控煤业。2022 年调仓：新进 18 笔（9 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 14 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 13.3200% |
| 平均换手 | 79.0300% |
| 持股集中度 | 0.0024 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 煤炭 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.91%。
Q2 银行行业持仓占比从 1.49% 升至 5.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国海油、兴业银行、华菱钢铁、华阳股份，退出 云铝股份、伊利股份、兴业证券、盛达资源。Q3 再平衡：新进 宁波银行、山西焦煤、电投能源，退出 兴业银行、华菱钢铁、山金国际、平安银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国电建、合盛硅业、士兰微、平煤股份，退出 中国海油、宁波银行、宝丰能源、山西焦煤，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 钢铁 等方向；净加仓 煤炭(+5.91pp)；净降配 有色金属(-9.2pp)、钢铁(-1.85pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
相应下降：资源/有色(-6.4pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 7.38% 为全年高点，此后逐步收敛至 0.98%；主要经由 紫金矿业、赤峰黄金、银泰黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 7.38% | 2.69% | 0.0% | 0.98% | -6.40 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 1.27% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 煤炭 | 0.0% | 1.54% | 4.76% | 5.91% | +5.91 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.48% | +1.48 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.07% | +1.07 |
| 有色金属 | 10.18% | 4.7% | 0.0% | 0.98% | -9.20 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.95% | +0.95 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.54% | 1.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 1.49% | 5.52% | 1.22% | 0.0% | -1.49 |
| 家用电器 | 0.0% | 1.27% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.82% | 1.05% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.99% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.99 |
| 非银金融 | 0.95% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.95 |
| 钢铁 | 1.85% | 1.3% | 0.0% | 0.0% | -1.85 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.38% | 1.79% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 7.38% | 2.69% | 0% | 0.98% | -6.40 | 明显减仓 | 紫金矿业、赤峰黄金、银泰黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中国海油、兴业银行、华菱钢铁、华阳股份、宝丰能源、山金国际、昱能科技、美的集团；退出：云铝股份、伊利股份、兴业证券、盛达资源、赤峰黄金、银泰黄金、首钢股份
2022-09-30 新进：宁波银行、山西焦煤、电投能源；退出：兴业银行、华菱钢铁、山金国际、平安银行、紫金矿业、美的集团
2022-12-31 新进：中国电建、合盛硅业、士兰微、平煤股份、晋控煤业、赤峰黄金、金山办公、陕西煤业；退出：中国海油、宁波银行、宝丰能源、山西焦煤、昱能科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 美的集团 | 1.27 | -18.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 华菱钢铁 | 1.3 | -19.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 华阳股份 | 1.54 | 18.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国海油 | 0.82 | -9.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 宝丰能源 | 0.38 | -9.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 兴业银行 | 2.92 | -16.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 昱能科技 | 0.54 | 26.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 盛达资源 | 1.53 | -14.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 云铝股份 | 1.27 | -27.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 首钢股份 | 1.85 | -8.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 0.99 | 5.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 赤峰黄金 | 3.22 | -12.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 兴业证券 | 0.95 | -8.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 山西焦煤 | 1.5 | -22.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 电投能源 | 1.33 | -5.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 宁波银行 | 1.22 | 2.85 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 平安银行 | 2.6 | -20.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 美的集团 | 1.27 | -18.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 华菱钢铁 | 1.3 | -19.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 山金国际 | 2.01 | 32.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 2.92 | -16.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 紫金矿业 | 2.69 | -15.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 士兰微 | 0.95 | 12.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 赤峰黄金 | 0.98 | 0.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 晋控煤业 | 0.91 | -6.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 陕西煤业 | 1.19 | 9.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 平煤股份 | 1.04 | -4.07 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国电建 | 1.48 | 0.71 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 合盛硅业 | 0.64 | 0.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 金山办公 | 1.07 | 78.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 山西焦煤 | 1.5 | -22.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 宁波银行 | 1.22 | 2.85 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国海油 | 1.05 | -3.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 宝丰能源 | 1.79 | -9.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 昱能科技 | 1.0 | -7.81 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/9；退出 规避/错失 14/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。