中泰星宇价值成长混合A

一、投资风格总览

在 田瑀（012001）担任 中泰星宇价值成长混合A 基金经理期间（2021-06-02 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、低换手、制造+科技导向、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 71.89%，持股集中度 均值约 0.0604，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 22.0429%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 92.7%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 61.61%；信息传输、软件和信息技术服务业 10.38%；交通运输、仓储和邮政业 9.61%。
• 2025-03-31：制造业 63.33%；信息传输、软件和信息技术服务业 10.09%；交通运输、仓储和邮政业 7.48%。
• 2025-06-30：制造业 62.74%；信息传输、软件和信息技术服务业 9.79%；交通运输、仓储和邮政业 6.88%。
• 2025-09-30：制造业 66.89%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.06%；交通运输、仓储和邮政业 4.8%。
• 2025-12-31：制造业 53.95%；信息传输、软件和信息技术服务业 13.72%；交通运输、仓储和邮政业 4.46%。
• 2026-03-31：制造业 44.37%；信息传输、软件和信息技术服务业 19.79%；交通运输、仓储和邮政业 3.05%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（70.55%） 变为 制造业（44.37%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 思瑞浦（688536）占净值 9.94%，较上季 减仓。
• 泸州老窖（000568）占净值 9.86%，较上季 加仓。
• 五粮液（000858）占净值 9.82%，较上季 减仓。
• 南芯科技（688484）占净值 9.78%，较上季 加仓。
• 万华化学（600309）占净值 6.77%，较上季 减仓。
• 贵州茅台（600519）占净值 4.95%，较上季 新进。
• 圣邦股份（300661）占净值 4.41%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 55.53%，持股集中度 为 0.0478。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：18.2%、33.3%、10.0%、10.0%、10.0%、27.3%、45.5%。
对应新进入前十大个股数量：1、2、0、1、0、2、1 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 思瑞浦（688536）减仓，占净值 9.94%（2026-03-31）。
• 泸州老窖（000568）加仓，占净值 9.86%（2026-03-31）。
• 五粮液（000858）减仓，占净值 9.82%（2026-03-31）。
• 南芯科技（688484）加仓，占净值 9.78%（2026-03-31）。
• 万华化学（600309）减仓，占净值 6.77%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0604，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-06-02 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -9.77%（复权净值口径）。
同期换手相对温和，回报更多反映核心持仓与行业配置的中期表现。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。