易方达稳健回报混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达稳健回报混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约22.95%，四季平均换手约41.1%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.05%)。最近一季新进Top10：东山精密。2026 年调仓：新进 5 笔（2 盈 / 3 亏）；退出 6 笔（规避 4 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 22.9500% |
| 平均换手 | 41.1000% |
| 持股集中度 | 0.0111 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 0.41% |
| 年化波动率 | 9.93% |
| 最大回撤 | -12.22% |
| 夏普比率 | -0.23 |
| 索提诺比率 | -0.35 |
| 同类排名 | 前 75%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 17.7 | 偏弱 |
| 波动 | 16.3 | 较小 |
| 风险 | 78.7 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 家用电器 两条主线展开：银行 持仓占比由 4.73% 调整至 5.1%，家用电器 由 3.18% 至 4.05%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 云图控股、扬农化工、新产业、松原安全。Q3 再平衡：退出 五粮液、宝丰能源、扬农化工、新产业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密，退出 云图控股，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工 等方向；净加仓 电子(+1.59pp)；净降配 食品饮料(-5.82pp)、基础化工(-3.87pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 3.18% | 3.78% | 4.2% | 4.05% | +0.87 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 食品饮料 | 11.64% | 8.47% | 7.3% | 5.82% | -5.82 |
| 银行 | 4.73% | 5.45% | 5.79% | 5.1% | +0.37 |
| 家用电器 | 3.18% | 3.78% | 4.2% | 4.05% | +0.87 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.59% | +1.59 |
| 汽车 | 1.58% | 1.54% | 1.54% | 1.33% | -0.25 |
| 基础化工 | 3.87% | 6.03% | 1.53% | 0.0% | -3.87 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：云图控股、扬农化工、新产业、松原安全；退出：—
2026-03-31 新进：—；退出：五粮液、宝丰能源、扬农化工、新产业、松原安全
2026-06-30 新进：东山精密；退出：云图控股
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 云图控股 | 1.31 | 20.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 新产业 | 1.17 | -12.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 松原安全 | 0.84 | -11.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 扬农化工 | 1.28 | 8.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 五粮液 | 0.99 | -2.52 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 新产业 | 1.17 | -12.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 松原安全 | 0.84 | -11.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 扬农化工 | 1.28 | 8.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 宝丰能源 | 4.72 | 48.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 东山精密 | 1.59 | -27.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 云图控股 | 1.53 | -20.28 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/3；退出 规避/错失 4/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。