工银聚润6个月持有混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
工银聚润6个月持有混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.1%，四季平均换手约73.3%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.3%)、军工/高端制造(0.29%)。四季度新进Top10：中国电建、中航光电、宏发股份、立讯精密、药明康德。2021 年调仓：新进 6 笔（0 盈 / 6 亏）；退出 5 笔（规避 3 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 2.1000% |
| 平均换手 | 73.3000% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、食品饮料。
12月 末换仓：新进 中国电建、中航光电、宏发股份、立讯精密，退出 东方财富、宁波银行、平安银行、招商银行。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 0.14% | 0.3% | +0.16 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.29% | +0.29 |
行业配置（四季）
| 行业 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 食品饮料 | 0.37% | 0.5% | +0.13 |
| 银行 | 0.98% | 0.31% | -0.67 |
| 家用电器 | 0.14% | 0.3% | +0.16 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.29% | +0.29 |
| 电子 | 0.0% | 0.26% | +0.26 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.22% | +0.22 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.2% | +0.20 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.2% | +0.20 |
| 非银金融 | 0.12% | 0.0% | -0.12 |
| 医药生物 | 0.12% | 0.0% | -0.12 |
2025 热点对照
| 热点 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-09-30 新进：—；退出：—
2021-12-31 新进：中国电建、中航光电、宏发股份、立讯精密、药明康德、顾家家居；退出：东方财富、宁波银行、平安银行、招商银行、普洛药业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中航光电 | 0.29 | -22.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 0.26 | -35.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宏发股份 | 0.2 | -36.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国电建 | 0.2 | -9.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 药明康德 | 0.19 | -5.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 顾家家居 | 0.22 | -20.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 平安银行 | 0.27 | -8.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 普洛药业 | 0.12 | -8.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁波银行 | 0.17 | 8.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方财富 | 0.12 | 7.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 招商银行 | 0.31 | -3.45 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 0/6；退出 规避/错失 3/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。