广发恒鑫一年持有期混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
广发恒鑫一年持有期混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.95%，四季平均换手约81.2%。四季度新进Top10：东山精密、中国东航、云南白药、固德威、安集科技。2021 年调仓：新进 7 笔（1 盈 / 6 亏）；退出 6 笔（规避 4 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 3.9500% |
| 平均换手 | 81.2000% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电力设备、公用事业。
12月 末换仓：新进 东山精密、中国东航、云南白药、固德威，退出 中国电建、天能重工、广汇能源、林洋能源。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 电子 | 0.27% | 1.59% | +1.32 |
| 国防军工 | 0.52% | 0.44% | -0.08 |
| 汽车 | 0.0% | 0.43% | +0.43 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.42% | +0.42 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.41% | +0.41 |
| 电力设备 | 0.93% | 0.41% | -0.52 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.39% | +0.39 |
| 非银金融 | 0.45% | 0.39% | -0.06 |
| 建筑装饰 | 0.38% | 0.0% | -0.38 |
| 石油石化 | 0.31% | 0.0% | -0.31 |
| 公用事业 | 0.55% | 0.0% | -0.55 |
2025 热点对照
| 热点 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-09-30 新进：—；退出：—
2021-12-31 新进：东山精密、中国东航、云南白药、固德威、安集科技、海螺水泥、继峰股份；退出：中国电建、天能重工、广汇能源、林洋能源、运达股份、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 云南白药 | 0.39 | -21.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东山精密 | 0.4 | -31.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国东航 | 0.42 | -9.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海螺水泥 | 0.41 | -2.01 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 继峰股份 | 0.43 | -43.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 安集科技 | 0.47 | 3.65 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 固德威 | 0.41 | -24.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天能重工 | 0.3 | 20.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 运达股份 | 0.3 | -15.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 广汇能源 | 0.31 | -24.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 隆基股份 | 0.33 | 4.51 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 林洋能源 | 0.55 | -2.18 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国电建 | 0.38 | -4.6 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 1/6；退出 规避/错失 4/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。