鹏华安康一年持有期混合C

鹏华安康一年持有期混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华安康一年持有期混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.66%，四季平均换手约81.0%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.44%)、资源/有色(0.32%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中国人保、中国太保、中联重科、海尔智家。2025 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 19 笔（规避 12 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、机械设备。

Q2 末换仓：新进 中信银行、中国建筑、民生银行、江苏银行，退出 中航光电、宁德时代、建设银行、徐工机械。Q3 再平衡：新进 中信证券、中国平安、中国神华、农业银行，退出 中国太保、中国建筑、光大银行、北京银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国人保、中国太保、中联重科、海尔智家，退出 中信证券、中信银行、华泰证券、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 1.56% 为全年高点，此后逐步收敛至 0.44%；主要经由 中联重科、中航光电、宁德时代、徐工机械 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.28% 附近；主要经由 楚江新材、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.39% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中信银行、中国建筑、民生银行、江苏银行、长江电力；退出：中航光电、宁德时代、建设银行、徐工机械、新城控股、楚江新材、渝农商行

2025-09-30 新进：中信证券、中国平安、中国神华、农业银行、华泰证券、宁德时代、宝钢股份、紫金矿业；退出：中国太保、中国建筑、光大银行、北京银行、民生银行、江苏银行、长江电力

2025-12-31 新进：中国人保、中国太保、中联重科、海尔智家；退出：中信证券、中信银行、华泰证券、宁德时代、宝钢股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 12/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。