信澳新能源精选混合A
(012079)权益主动型公募混合型2025 自然年 · 重仓透视
信澳新能源精选混合A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
信澳新能源精选混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.59%，四季平均换手约50.8%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(14.66%)。四季度新进Top10：中材科技、伟创电气、华友钴业、新宙邦、浙江荣泰。2025 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 6 笔（规避 4 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.5900% |
| 平均换手 | 50.8000% |
| 持股集中度 | 0.0311 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 13.01% |
| 年化波动率 | 29.68% |
| 最大回撤 | -29.21% |
| 夏普比率 | 0.35 |
| 索提诺比率 | 0.51 |
| 同类排名 | 前 50%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 62.0 | 偏强 |
| 波动 | 83.4 | 较大 |
| 风险 | 22.9 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 6.64% 调整至 20.07%，有色金属 由 0% 至 5.2%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 滨江集团。Q3 再平衡：新进 蔚蓝锂芯、豪能股份，退出 北汽蓝谷、滨江集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 12.14% 升至 20.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中材科技、伟创电气、华友钴业、新宙邦，退出 石头科技、蔚蓝锂芯、豪能股份、赛力斯，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 建筑材料(+2.74pp)、电力设备(+13.43pp)、机械设备(+3.22pp)；净降配 家用电器(-9.1pp)、汽车(-21.57pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（9.54%→14.66%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+8.02pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.79%（峰值出现在 Q4）；主要经由 道通科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 23.29% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 伟创电气、宁德时代、新宙邦、蔚蓝锂芯 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.2%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华友钴业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 20.07% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、新宙邦、蔚蓝锂芯、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 6.64% | 6.27% | 9.54% | 14.66% | +8.02 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 6.64% | 6.27% | 12.14% | 20.07% | +13.43 |
| 汽车 | 27.7% | 28.06% | 16.27% | 6.13% | -21.57 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.2% | +5.20 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.22% | +3.22 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.79% | +2.79 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.74% | +2.74 |
| 家用电器 | 9.1% | 9.68% | 5.3% | 0.0% | -9.10 |
| 房地产 | 0.0% | 5.03% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.79% | +2.79 | 明显加仓 | 道通科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 6.64% | 6.27% | 12.14% | 23.29% | +16.65 | 明显加仓 | 伟创电气、宁德时代、新宙邦、蔚蓝锂芯、阳光电源、鹏辉能源 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.2% | +5.20 | 明显加仓 | 华友钴业 |
| 新能源分化 | 6.64% | 6.27% | 12.14% | 20.07% | +13.43 | 明显加仓 | 宁德时代、新宙邦、蔚蓝锂芯、阳光电源、鹏辉能源 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：滨江集团；退出：—
2025-09-30 新进：蔚蓝锂芯、豪能股份；退出：北汽蓝谷、滨江集团
2025-12-31 新进：中材科技、伟创电气、华友钴业、新宙邦、浙江荣泰、道通科技、阳光电源、鹏辉能源；退出：石头科技、蔚蓝锂芯、豪能股份、赛力斯
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 滨江集团 | 5.03 | 28.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 蔚蓝锂芯 | 2.6 | -11.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 豪能股份 | 2.08 | -13.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 滨江集团 | 5.03 | 28.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 北汽蓝谷 | 9.46 | 9.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中材科技 | 2.74 | 8.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 新宙邦 | 3.09 | 7.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 阳光电源 | 5.47 | -11.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 鹏辉能源 | 2.32 | 6.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 浙江荣泰 | 3.68 | -37.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华友钴业 | 5.2 | -13.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 道通科技 | 2.79 | -14.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 伟创电气 | 3.22 | -32.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 蔚蓝锂芯 | 2.6 | -11.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 赛力斯 | 5.42 | -29.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 豪能股份 | 2.08 | -13.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 石头科技 | 5.3 | -27.51 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 4/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。