博时数字经济混合A

博时数字经济混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

博时数字经济混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.8%，四季平均换手约58.57%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(13.7%)、半导体设备/材料(6.61%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比14.55%→期末 20.31%）。最近一季新进Top10：三环集团、景旺电子、海光信息、深南电路。2026 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 23.34% 调整至 44.29%，通信 由 13.87% 至 15.82%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 正帆科技、睿创微纳、顺络电子，退出 中科金财。Q3 再平衡：新进 亨通光电、澜起科技、芯原股份、锐明技术，退出 中际旭创、正帆科技、海光信息、睿创微纳，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 18.82% 升至 44.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、景旺电子、海光信息、深南电路，退出 芯原股份、金盘科技、锐明技术、长飞光纤，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、电力设备 等方向；净加仓 电子(+20.95pp)、通信(+1.95pp)；净降配 计算机(-4.57pp)、电力设备(-3.84pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（4.8%→13.7%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+6.61pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 20.31% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.61%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：正帆科技、睿创微纳、顺络电子；退出：中科金财

2026-03-31 新进：亨通光电、澜起科技、芯原股份、锐明技术、长飞光纤、鹏鼎控股；退出：中际旭创、正帆科技、海光信息、睿创微纳、立讯精密、蓝思科技

2026-06-30 新进：三环集团、景旺电子、海光信息、深南电路；退出：芯原股份、金盘科技、锐明技术、长飞光纤、顺络电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 7/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。