宏利新能源股票A

宏利新能源股票A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利新能源股票A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.26%，四季平均换手约57.83%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(17.59%)。四季度新进Top10：中矿资源、天华新能、湖南裕能。2025 年调仓：新进 12 笔（9 盈 / 3 亏）；退出 12 笔（规避 5 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 9.63%。

Q2 末换仓：新进 厦钨新能、海博思创、美畅股份、联德股份，退出 上汽集团、比亚迪、盛弘股份、金盘科技。Q3 电力设备行业持仓占比从 28.72% 升至 37.37%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 亿纬锂能、华友钴业、华盛锂电、天赐材料，退出 中恒电气、禾望电气、科士达、科泰电源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中矿资源、天华新能、湖南裕能，退出 亿纬锂能，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 有色金属(+9.63pp)；净降配 电力设备(-3.48pp)、汽车(-14.48pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（8.68%→16.32%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+9.38pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.48pp；主要经由 中恒电气、亿纬锂能、华盛锂电、厦钨新能 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.63%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中矿资源、华友钴业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.48pp；主要经由 中恒电气、亿纬锂能、华盛锂电、厦钨新能 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：厦钨新能、海博思创、美畅股份、联德股份；退出：上汽集团、比亚迪、盛弘股份、金盘科技

2025-09-30 新进：亿纬锂能、华友钴业、华盛锂电、天赐材料、阳光电源；退出：中恒电气、禾望电气、科士达、科泰电源、美畅股份、联德股份、赛力斯

2025-12-31 新进：中矿资源、天华新能、湖南裕能；退出：亿纬锂能

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/3；退出 规避/错失 5/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。