景顺长城先进智造混合C

景顺长城先进智造混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城先进智造混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.85%，四季平均换手约74.53%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.83%)、AI算力/光模块(3.66%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 8.49%）。最近一季新进Top10：中科飞测、兴森科技、天岳先进、海光信息。2026 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 12.54% 调整至 29.83%。

Q2 末换仓：新进 寒武纪、工业富联、拓荆科技、睿创微纳，退出 九号公司、福晶科技、精智达。Q3 再平衡：新进 北方华创、江丰电子、盐湖股份、航发动力，退出 中微公司、寒武纪、工业富联、思特威，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 13.19% 升至 29.83%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中科飞测、兴森科技、天岳先进、海光信息，退出 国睿科技、盐湖股份、睿创微纳、航发动力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、汽车、国防军工 等方向；净加仓 电子(+17.29pp)；净降配 机械设备(-4.69pp)、汽车(-3.0pp)、国防军工(-5.35pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.66%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.66pp)、半导体设备/材料(+4.83pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.49%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.83%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.28%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：寒武纪、工业富联、拓荆科技、睿创微纳、芯源微、金盘科技、阳光电源；退出：九号公司、福晶科技、精智达

2026-03-31 新进：北方华创、江丰电子、盐湖股份、航发动力、芯原股份；退出：中微公司、寒武纪、工业富联、思特威、芯源微、金盘科技、阳光电源

2026-06-30 新进：中科飞测、兴森科技、天岳先进、海光信息；退出：国睿科技、盐湖股份、睿创微纳、航发动力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 9/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。