易方达稳健增利混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达稳健增利混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.66%，四季平均换手约50.0%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.79%)。四季度新进Top10：云图控股、扬农化工、新产业、松原安全、福耀玻璃。2025 年调仓：新进 10 笔（5 盈 / 5 亏）；退出 5 笔（规避 2 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 25.6600% |
| 平均换手 | 50.0000% |
| 持股集中度 | 0.0117 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 1.79% |
| 年化波动率 | 10.31% |
| 最大回撤 | -10.92% |
| 夏普比率 | -0.07 |
| 索提诺比率 | -0.10 |
| 同类排名 | 前 68%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 20.9 | 偏弱 |
| 波动 | 17.1 | 较小 |
| 风险 | 79.5 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 基础化工 与 银行 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 2.87% 调整至 5.88%，银行 由 4.95% 至 5.39%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 健民集团、新产业、格力电器、福耀玻璃。Q3 再平衡：退出 健民集团、新产业、格力电器、福耀玻璃，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 云图控股、扬农化工、新产业、松原安全，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 基础化工(+3.01pp)；净降配 食品饮料(-3.2pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 3.97% | 3.7% | 3.11% | 3.79% | -0.18 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 食品饮料 | 11.4% | 10.73% | 10.97% | 8.2% | -3.20 |
| 基础化工 | 2.87% | 3.32% | 3.66% | 5.88% | +3.01 |
| 银行 | 4.95% | 5.2% | 4.57% | 5.39% | +0.44 |
| 家用电器 | 3.97% | 3.7% | 3.11% | 3.79% | -0.18 |
| 汽车 | 0.0% | 1.15% | 0.0% | 1.48% | +1.48 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.44% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：健民集团、新产业、格力电器、福耀玻璃、长江电力；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：健民集团、新产业、格力电器、福耀玻璃、长江电力
2025-12-31 新进：云图控股、扬农化工、新产业、松原安全、福耀玻璃；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 格力电器 | 1.56 | -11.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 新产业 | 0.96 | 20.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 福耀玻璃 | 1.15 | 28.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 长江电力 | 1.17 | -9.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 健民集团 | 1.44 | 2.93 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 格力电器 | 1.56 | -11.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 新产业 | 0.96 | 20.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 1.15 | 28.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 长江电力 | 1.17 | -9.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 健民集团 | 1.44 | 2.93 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 云图控股 | 1.31 | 20.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 新产业 | 1.08 | -12.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 松原安全 | 0.81 | -11.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 扬农化工 | 1.28 | 8.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 福耀玻璃 | 1.48 | -12.0 | 新进偏误·显著亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/5；退出 规避/错失 2/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。