银华富饶精选三年持有期混合

银华富饶精选三年持有期混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

银华富饶精选三年持有期混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.67%，四季平均换手约95.83%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.87%)、消费/家电/面板(3.74%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 6.87%）。最近一季新进Top10：京东方A、北方华创、华峰测控、安集科技、拓荆科技。2026 年调仓：新进 25 笔（2 盈 / 23 亏）；退出 22 笔（规避 16 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 医药生物 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 41.3%，医药生物 由 0% 至 5.91%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、云铝股份、北方华创、山金国际，退出 匠心家居、春风动力、杭州银行、海大集团。Q3 再平衡：新进 中国海油、中国石油、中煤能源、兖矿能源，退出 中国平安、云铝股份、北方华创、山金国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 41.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 京东方A、北方华创、华峰测控、安集科技，退出 中国海油、中国石油、中煤能源、兖矿能源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、汽车、银行 等方向；净加仓 电子(+41.3pp)、医药生物(+5.91pp)；净降配 农林牧渔(-4.5pp)、汽车(-10.18pp)、银行(-7.55pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→19.07%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+6.87pp)；相应下降：消费/家电/面板(-3.96pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.87%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.87%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 19.07%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、云铝股份、北方华创、山金国际、洛阳钼业、生益科技、紫金矿业、藏格矿业、西部矿业、锡业股份；退出：匠心家居、春风动力、杭州银行、海大集团、福耀玻璃、美的集团

2026-03-31 新进：中国海油、中国石油、中煤能源、兖矿能源、广汇能源、陕西煤业；退出：中国平安、云铝股份、北方华创、山金国际、洛阳钼业、生益科技、西部矿业、锡业股份

2026-06-30 新进：京东方A、北方华创、华峰测控、安集科技、拓荆科技、沪电股份、深南电路、药明康德、雅克科技；退出：中国海油、中国石油、中煤能源、兖矿能源、广汇能源、紫金矿业、藏格矿业、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/23；退出 规避/错失 16/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。