大成创新趋势混合C

大成创新趋势混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

大成创新趋势混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.19%，四季平均换手约62.5%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(13.7%)、消费/家电/面板(5.95%)。四季度新进Top10：宏发股份、杰瑞股份、海兴电力、豪迈科技、鱼跃医疗。2025 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 8 笔（规避 2 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 机械设备 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 16.31% 调整至 22.16%，机械设备 由 0% 至 6.33%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中兴通讯、川仪股份、爱旭股份、视源股份。Q3 电力设备行业持仓占比从 18.5% 升至 25.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方电缆、安徽合力、恩华药业，退出 中兴通讯、中集车辆、川仪股份、海兴电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 宏发股份、杰瑞股份、海兴电力、豪迈科技，退出 东方电缆、安徽合力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 机械设备(+6.33pp)、医药生物(+3.3pp)、电力设备(+5.85pp)；净降配 家用电器(-2.01pp)、汽车(-4.26pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（11.15%→15.15%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+5.9pp)；相应下降：消费/家电/面板(-2.01pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.24%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 中兴通讯 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 12.18pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 东方电缆、宁德时代、安徽合力、川仪股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 5.85pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 东方电缆、宁德时代、海兴电力、爱旭股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中兴通讯、川仪股份、爱旭股份、视源股份、豪迈科技、阳光电源；退出：—

2025-09-30 新进：东方电缆、安徽合力、恩华药业；退出：中兴通讯、中集车辆、川仪股份、海兴电力、视源股份、豪迈科技

2025-12-31 新进：宏发股份、杰瑞股份、海兴电力、豪迈科技、鱼跃医疗；退出：东方电缆、安徽合力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 2/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。