新华鑫科技3个月滚动持有灵活配置混合A

新华鑫科技3个月滚动持有灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

新华鑫科技3个月滚动持有灵活配置混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.81%，四季平均换手约74.57%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：江丰电子、燕东微、精智达、芯源微、芯碁微装。2026 年调仓：新进 18 笔（11 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 5 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 13.83% 调整至 45.18%，机械设备 由 0% 至 19.94%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 13.83% 升至 56.09%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中微公司、京仪装备、北方华创、华峰测控，退出 中际旭创、博实结、德科立、恒玄科技。Q3 再平衡：新进 珂玛科技、精测电子、美利信、长川科技，退出 北方华创、华海清科、寒武纪、海光信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 江丰电子、燕东微、精智达、芯源微，退出 中微公司、京仪装备、华峰测控、珂玛科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、通信 等方向；净加仓 机械设备(+19.94pp)、电子(+31.35pp)；净降配 计算机(-3.67pp)、通信(-9.72pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→8.58%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-5.7pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.7pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 8.58%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中微公司、京仪装备、北方华创、华峰测控、华海清科、富创精密、寒武纪、拓荆科技、聚和材料；退出：中际旭创、博实结、德科立、恒玄科技、源杰科技

2026-03-31 新进：珂玛科技、精测电子、美利信、长川科技；退出：北方华创、华海清科、寒武纪、海光信息

2026-06-30 新进：江丰电子、燕东微、精智达、芯源微、芯碁微装；退出：中微公司、京仪装备、华峰测控、珂玛科技、美利信、聚和材料

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/7；退出 规避/错失 5/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。