鹏扬景润一年持有混合A

一、投资风格总览

在 李人望（012253）担任 鹏扬景润一年持有混合A 基金经理期间（2023-08-28 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、均衡配置。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 7.3313%，HHI 均值约 0.0008，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 49.2429%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 20.1%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 10.3%；采矿业 0.51%。
• 2025-03-31：制造业 11.06%；采矿业 0.62%。
• 2025-06-30：制造业 10.24%；采矿业 1.17%。
• 2025-09-30：制造业 10.66%；采矿业 2.19%。
• 2025-12-31：制造业 10.69%；采矿业 2.75%。
• 2026-03-31：制造业 10.58%；采矿业 1.61%；科学研究和技术服务业 0.8%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（11.72%） 变为 制造业（10.58%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 贵州茅台（600519）占净值 1.97%，较上季 加仓。
• 美的集团（000333）占净值 1.65%，较上季 减仓。
• 紫金矿业（601899）占净值 1.41%，较上季 减仓。
• 巨星科技（002444）占净值 1.18%，较上季 减仓。
• 神火股份（000933）占净值 0.73%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 6.94%，HHI 为 0.0011。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：50.0%、50.0%、40.0%、40.0%、69.2%、45.5%、50.0%。
对应新进入前十大个股数量：0、5、0、4、3、4、0 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 贵州茅台（600519）加仓，占净值 1.97%（2026-03-31）。
• 美的集团（000333）减仓，占净值 1.65%（2026-03-31）。
• 紫金矿业（601899）减仓，占净值 1.41%（2026-03-31）。
• 巨星科技（002444）减仓，占净值 1.18%（2026-03-31）。
• 神火股份（000933）减仓，占净值 0.73%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0008，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-08-28 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 12.52%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。