国泰价值远见混合C

国泰价值远见混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰价值远见混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.65%，四季平均换手约96.07%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.18%)、AI算力/光模块(6.33%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 6.33%）。四季度新进Top10：东山精密、中际旭创、云铝股份、徐工机械、新易盛。2025 年调仓：新进 25 笔（11 盈 / 14 亏）；退出 23 笔（规避 14 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电力设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 15.1%，电力设备 由 0% 至 12.51%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三七互娱、亚普股份、新致软件、海大集团，退出 三一重工、中孚实业、山推股份、欧圣电气。Q3 再平衡：新进 乐普医疗、伟创电气、华通线缆、圆通速递，退出 三七互娱、亚普股份、新致软件、海大集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 15.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中际旭创、云铝股份、徐工机械，退出 乐普医疗、伟创电气、圆通速递、巨人网络，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 美容护理、基础化工、汽车 等方向；净加仓 通信(+15.1pp)、电力设备(+12.51pp)、有色金属(+3.82pp)；净降配 美容护理(-2.28pp)、基础化工(-2.84pp)、机械设备(-6.57pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→8.18%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+6.33pp)、新能源/电力设备(+8.18pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 15.1%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中际旭创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 15.9% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三一重工、伟创电气、华通线缆、山推股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 8.8% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中孚实业、云铝股份 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 12.51%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华通线缆、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三七互娱、亚普股份、新致软件、海大集团、爱科赛博、若羽臣、西麦食品、顺丰控股、龙溪股份；退出：三一重工、中孚实业、山推股份、欧圣电气、爱玛科技、瑞普生物、百龙创园、锦波生物

2025-09-30 新进：乐普医疗、伟创电气、华通线缆、圆通速递、巨人网络、恺英网络、英科医疗；退出：三七互娱、亚普股份、新致软件、海大集团、爱科赛博、若羽臣、西麦食品、隆鑫通用、顺丰控股、龙溪股份

2025-12-31 新进：东山精密、中际旭创、云铝股份、徐工机械、新易盛、海大集团、致尚科技、若羽臣、阳光电源；退出：乐普医疗、伟创电气、圆通速递、巨人网络、恺英网络、英科医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/14；退出 规避/错失 14/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。