长城兴华优选一年定开混合A

一、投资风格总览

在 杨建华（012312）担任 长城兴华优选一年定开混合A 基金经理期间（2021-10-11 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：高权益仓位、均衡配置。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 37.0312%，持股集中度 均值约 0.0165，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 49.1714%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 86.6%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 82.59%；金融业 1.01%；科学研究和技术服务业 1.01%。
• 2025-03-31：制造业 51.98%；租赁和商务服务业 1.36%；采矿业 1.08%。
• 2025-06-30：制造业 58.32%；采矿业 5.33%；金融业 4.65%。
• 2025-09-30：制造业 54.24%；采矿业 8.42%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.29%。
• 2025-12-31：制造业 70.28%；采矿业 9.86%；批发和零售业 0.02%。
• 2026-03-31：制造业 57.58%；采矿业 15.36%；金融业 1.62%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（51.25%） 变为 制造业（57.58%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 5.28%，较上季 减仓。
• 紫金矿业（601899）占净值 4.73%，较上季 减仓。
• 洛阳钼业（603993）占净值 3.4%，较上季 仓位不变。
• 新易盛（300502）占净值 3.31%，较上季 减仓。
• 中际旭创（300308）占净值 3.23%，较上季 减仓。
• 江淮汽车（600418）占净值 3.1%，较上季 仓位不变。
• 博源化工（000683）占净值 2.84%，较上季 仓位不变。
• 盐湖股份（000792）占净值 2.81%，较上季 减仓。
• 山西汾酒（600809）占净值 2.48%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 31.18%，持股集中度 为 0.0115。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：27.3%、41.7%、45.5%、40.0%、66.7%、69.2%、53.8%。
对应新进入前十大个股数量：1、3、1、3、3、6、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）减仓，占净值 5.28%（2026-03-31）。
• 紫金矿业（601899）减仓，占净值 4.73%（2026-03-31）。
• 新易盛（300502）减仓，占净值 3.31%（2026-03-31）。
• 中际旭创（300308）减仓，占净值 3.23%（2026-03-31）。
• 盐湖股份（000792）减仓，占净值 2.81%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0165，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-10-11 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -22.92%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。