长城兴华优选一年定开混合A

长城兴华优选一年定开混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

长城兴华优选一年定开混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.54%，四季平均换手约65.43%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.21%)、新能源/电力设备(4.21%)、资源/有色(3.07%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 5.21%）。最近一季新进Top10：中国巨石、仕佳光子、信维通信、创世纪、瑞松科技。2026 年调仓：新进 15 笔（2 盈 / 13 亏）；退出 12 笔（规避 11 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 15.61%，电子 由 3.61% 至 8.03%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、新易盛、洛阳钼业、生益科技，退出 ST华通、古井贡酒、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 博源化工、山西汾酒、江淮汽车，退出 生益科技、立讯精密、英维克、藏格矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 6.54% 升至 15.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国巨石、仕佳光子、信维通信、创世纪，退出 博源化工、山西汾酒、江淮汽车、洛阳钼业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、食品饮料 等方向；净加仓 通信(+15.61pp)、电子(+4.42pp)、建筑材料(+4.55pp)；净降配 传媒(-4.84pp)、食品饮料(-6.34pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（4.33%→8.13%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.21pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.21%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 4.87% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 8.13%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 4.87% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、新易盛、洛阳钼业、生益科技、盐湖股份、藏格矿业；退出：ST华通、古井贡酒、贵州茅台

2026-03-31 新进：博源化工、山西汾酒、江淮汽车；退出：生益科技、立讯精密、英维克、藏格矿业

2026-06-30 新进：中国巨石、仕佳光子、信维通信、创世纪、瑞松科技、立讯精密；退出：博源化工、山西汾酒、江淮汽车、洛阳钼业、盐湖股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/13；退出 规避/错失 11/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。