上银鑫尚稳健回报6个月持有期混合A

上银鑫尚稳健回报6个月持有期混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

上银鑫尚稳健回报6个月持有期混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约34.73%，四季平均换手约32.57%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(5.51%)、消费/家电/面板(2.9%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 5.51%）。最近一季新进Top10：三环集团、水晶光电、立讯精密。2026 年调仓：新进 6 笔（0 盈 / 6 亏）；退出 6 笔（规避 4 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 10.38%。

Q2 末换仓：新进 中国铝业、蓝思科技，退出 伊利股份、格力电器。Q3 再平衡：新进 中国银行，退出 蓝思科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 10.38%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、水晶光电、立讯精密，退出 中国石油、中国铝业、中国银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 电子(+10.38pp)；净降配 银行(-7.82pp)、石油石化(-2.34pp)、食品饮料(-2.97pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.51%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+5.51pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.51%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.51%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国铝业、蓝思科技；退出：伊利股份、格力电器

2026-03-31 新进：中国银行；退出：蓝思科技

2026-06-30 新进：三环集团、水晶光电、立讯精密；退出：中国石油、中国铝业、中国银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 0/6；退出 规避/错失 4/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。