富国稳健恒盛12个月持有混合C
(012374)公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
富国稳健恒盛12个月持有混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
富国稳健恒盛12个月持有混合C 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.17%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(7.88%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：今世缘、康龙化成、瑞丰新材。2022 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.1700% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0209 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 基础化工 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 17.15% 调整至 26.76%，基础化工 由 3.01% 至 8.19%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中航西飞、五粮液、宁德时代、重庆啤酒，退出 三七互娱、伊利股份、华鲁恒升、陕西煤业。Q3 再平衡：新进 保利发展、华鲁恒升、滨江集团、航天电器，退出 东方雨虹、今世缘、宁德时代、重庆啤酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 15.22% 升至 26.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 今世缘、康龙化成、瑞丰新材，退出 中航西飞、保利发展、滨江集团，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 煤炭、建筑材料、传媒 等方向；净加仓 国防军工(+4.58pp)、食品饮料(+9.61pp)、医药生物(+4.07pp)；净降配 煤炭(-3.39pp)、建筑材料(-4.29pp)、传媒(-3.78pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（6.65%→11.78%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+4.58pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.7%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.7%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 3.3% | 6.65% | 11.78% | 7.88% | +4.58 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 4.7% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 17.15% | 23.39% | 15.22% | 26.76% | +9.61 |
| 基础化工 | 3.01% | 0.0% | 3.6% | 8.19% | +5.18 |
| 国防军工 | 3.3% | 6.65% | 11.78% | 7.88% | +4.58 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 2.72% | 4.32% | +4.32 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.07% | +4.07 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 7.06% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 3.39% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.39 |
| 建筑材料 | 4.29% | 4.51% | 0.0% | 0.0% | -4.29 |
| 传媒 | 3.78% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.78 |
| 电力设备 | 3.17% | 8.46% | 0.0% | 0.0% | -3.17 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 4.7% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 4.7% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中航西飞、五粮液、宁德时代、重庆啤酒、隆基绿能；退出：三七互娱、伊利股份、华鲁恒升、陕西煤业、隆基股份
2022-09-30 新进：保利发展、华鲁恒升、滨江集团、航天电器、锦江酒店；退出：东方雨虹、今世缘、宁德时代、重庆啤酒、隆基绿能
2022-12-31 新进：今世缘、康龙化成、瑞丰新材；退出：中航西飞、保利发展、滨江集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中航西飞 | 3.0 | -13.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 五粮液 | 5.86 | -16.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 4.7 | -24.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 重庆啤酒 | 3.2 | -23.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 三七互娱 | 3.78 | -9.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 3.01 | -10.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 4.51 | 5.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 陕西煤业 | 3.39 | 28.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 航天电器 | 3.76 | -7.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 滨江集团 | 2.97 | -15.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 保利发展 | 4.09 | -15.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 华鲁恒升 | 3.6 | 13.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 锦江酒店 | 2.72 | 1.21 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方雨虹 | 4.51 | -48.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 4.7 | -24.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 重庆啤酒 | 3.2 | -23.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 3.76 | -28.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 今世缘 | 3.57 | -10.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 康龙化成 | 4.07 | -27.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 瑞丰新材 | 2.76 | -9.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 今世缘 | 2.93 | 27.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中航西飞 | 3.26 | -2.38 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 滨江集团 | 2.97 | -15.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 保利发展 | 4.09 | -15.94 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 10/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。