宏利新兴景气龙头混合C

宏利新兴景气龙头混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利新兴景气龙头混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.85%，四季平均换手约84.43%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(9.08%)、AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 9.08%）。最近一季新进Top10：三环集团、中际旭创、博迁新材、国瓷材料、洁美科技。2026 年调仓：新进 19 笔（1 盈 / 18 亏）；退出 15 笔（规避 13 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 有色金属 两条主线展开：电子 持仓占比由 16.04% 调整至 31.57%，有色金属 由 0% 至 9.4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国东航、中际旭创、巨人网络、汇川技术。Q3 再平衡：新进 中国国航、中集集团、宁德时代、思源电气，退出 中际旭创、工业富联、巨人网络、汇川技术，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 31.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、中际旭创、博迁新材、国瓷材料，退出 中国东航、中国国航、中集集团、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 有色金属(+9.4pp)、国防军工(+6.9pp)、电子(+15.53pp)；净降配 汽车(-4.44pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→9.08%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+9.08pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.08%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.08%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.85%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国东航、中际旭创、巨人网络、汇川技术、海光信息、百利天恒；退出：—

2026-03-31 新进：中国国航、中集集团、宁德时代、思源电气、长飞光纤；退出：中际旭创、工业富联、巨人网络、汇川技术、沪电股份、浙江荣泰、海光信息、百利天恒、胜宏科技

2026-06-30 新进：三环集团、中际旭创、博迁新材、国瓷材料、洁美科技、火炬电子、联讯仪器、顺络电子；退出：中国东航、中国国航、中集集团、宁德时代、思源电气、长飞光纤

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/18；退出 规避/错失 13/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。