华夏核心制造混合A

华夏核心制造混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏核心制造混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.46%，四季平均换手约57.3%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.84%)、半导体设备/材料(6.72%)、AI算力/光模块(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比5.31%→期末 6.72%）。最近一季新进Top10：北方华创。2026 年调仓：新进 9 笔（4 盈 / 5 亏）；退出 9 笔（规避 5 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 通信 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 7.8% 调整至 13.83%，通信 由 0% 至 8.22%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 8.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中际旭创、思特威、沪电股份、立讯精密，退出 工业富联。Q3 再平衡：新进 工业富联、新易盛，退出 思特威、沪电股份、立讯精密、纳芯微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 北方华创，退出 思瑞浦、新易盛、药明康德，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电力设备(+6.03pp)、通信(+8.22pp)；净降配 电子(-2.8pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→6.72%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.74pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：配置占比相对稳定，中段回落后重新抬升，年末 6.72% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、纳芯微 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 9.41% 逐季抬升至年末 15.56%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代、纳芯微 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.74pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、思特威、沪电股份、立讯精密、药明康德、金山办公；退出：工业富联

2026-03-31 新进：工业富联、新易盛；退出：思特威、沪电股份、立讯精密、纳芯微、金山办公

2026-06-30 新进：北方华创；退出：思瑞浦、新易盛、药明康德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/5；退出 规避/错失 5/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。