德邦价值优选混合C

德邦价值优选混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

德邦价值优选混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.03%，四季平均换手约56.67%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。最近一季新进Top10：三峡旅游、南方航空、春秋航空。2026 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 交通运输 与 基础化工 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 0% 调整至 25.76%，基础化工 由 3.01% 至 16.75%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万华化学、中国国航、荣盛石化、鲁西化工，退出 中航光电、中航沈飞、杭氧股份、百润股份。Q3 基础化工行业持仓占比从 5.3% 升至 21.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国东航、吉祥航空、恒力石化、新乡化纤，退出 三一重工、太阳纸业、晨光股份、欧派家居，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三峡旅游、南方航空、春秋航空，退出 川仪股份、恒力石化、皖维高新，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、食品饮料、国防军工 等方向；净加仓 基础化工(+13.74pp)、交通运输(+25.76pp)、社会服务(+4.07pp)；净降配 机械设备(-6.47pp)、食品饮料(-4.3pp)、国防军工(-6.85pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-6.85pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万华化学、中国国航、荣盛石化、鲁西化工；退出：中航光电、中航沈飞、杭氧股份、百润股份

2026-03-31 新进：中国东航、吉祥航空、恒力石化、新乡化纤、皖维高新；退出：三一重工、太阳纸业、晨光股份、欧派家居、荣盛石化

2026-06-30 新进：三峡旅游、南方航空、春秋航空；退出：川仪股份、恒力石化、皖维高新

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 8/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。