鹏扬数字经济先锋混合C

鹏扬数字经济先锋混合C 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏扬数字经济先锋混合C 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.26%，四季平均换手约77.5%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.68%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.68%）。四季度新进Top10：万兴科技、中际旭创、卓胜微、天孚通信、新易盛。2023 年调仓：新进 19 笔（5 盈 / 14 亏）；退出 15 笔（规避 13 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 12.84%，通信 由 2.5% 至 11.98%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东威科技、中微公司、中控技术、传音控股，退出 亿联网络、分众传媒、芒果超媒。Q3 再平衡：新进 太极股份、德赛西威、拓荆科技，退出 东威科技、天准科技、安克创新、宝信软件，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 11.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万兴科技、中际旭创、卓胜微、天孚通信，退出 三七互娱、中微公司、传音控股、太极股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 计算机(+4.06pp)、机械设备(+3.33pp)、通信(+9.48pp)；净降配 传媒(-8.16pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.68%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.68pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.68%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：东威科技、中微公司、中控技术、传音控股、天准科技、安克创新、能科科技；退出：亿联网络、分众传媒、芒果超媒

2023-09-30 新进：太极股份、德赛西威、拓荆科技；退出：东威科技、天准科技、安克创新、宝信软件、能科科技

2023-12-31 新进：万兴科技、中际旭创、卓胜微、天孚通信、新易盛、沪电股份、立讯精密、豪威集团、金山办公；退出：三七互娱、中微公司、传音控股、太极股份、德赛西威、拓荆科技、紫光股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/14；退出 规避/错失 13/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。