嘉实策略精选混合A

嘉实策略精选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实策略精选混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.82%，四季平均换手约61.13%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.97%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.97%）。最近一季新进Top10：中科飞测、华海清科、寒武纪、深南电路。2026 年调仓：新进 14 笔（8 盈 / 6 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 20.27% 调整至 45.33%，通信 由 0% 至 12.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中科飞测、中际旭创、亨通光电、兆易创新，退出 思特威、电连技术、芯碁微装。Q3 再平衡：新进 天孚通信、富创精密、新易盛、芯碁微装，退出 中科飞测、宁德时代、广联达、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 21.83% 升至 45.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中科飞测、华海清科、寒武纪、深南电路，退出 亨通光电、天孚通信、富创精密、银轮股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、计算机 等方向；净加仓 电子(+25.06pp)、通信(+12.12pp)；净降配 汽车(-3.39pp)、计算机(-5.3pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.41%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.97pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.97%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.41%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.41%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中科飞测、中际旭创、亨通光电、兆易创新、宁德时代、广钢气体；退出：思特威、电连技术、芯碁微装

2026-03-31 新进：天孚通信、富创精密、新易盛、芯碁微装；退出：中科飞测、宁德时代、广联达、立讯精密

2026-06-30 新进：中科飞测、华海清科、寒武纪、深南电路；退出：亨通光电、天孚通信、富创精密、银轮股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/6；退出 规避/错失 6/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。