博时恒玺一年持有期混合C

一、投资风格总览

在 刘扬（012488）担任 博时恒玺一年持有期混合C 基金经理期间（2024-11-01 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 4.9633%，持股集中度 均值约 0.0006，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 72.32%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 17.4%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：金融业 5.19%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 2.57%；制造业 1.88%。
• 2025-03-31：金融业 3.69%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 2.12%；采矿业 2.04%。
• 2025-06-30：制造业 3.53%；金融业 2.64%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.92%。
• 2025-09-30：制造业 8.96%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.81%；采矿业 2.68%。
• 2025-12-31：制造业 12.23%；采矿业 2.65%；金融业 1.72%。
• 2026-03-31：制造业 9.7%；批发和零售业 0.55%；水利、环境和公共设施管理业 0.42%。
从 2024-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 金融业（5.19%） 变为 制造业（9.7%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 源杰科技（688498）占净值 0.48%，较上季 仓位不变。
• 东山精密（002384）占净值 0.34%，较上季 仓位不变。
• 高能环境（603588）占净值 0.31%，较上季 仓位不变。
• 长芯博创（300548）占净值 0.22%，较上季 仓位不变。
• 世纪华通（002602）占净值 0.21%，较上季 减仓。
• 北化股份（002246）占净值 0.2%，较上季 新进。
• 佰维存储（688525）占净值 0.17%，较上季 仓位不变。
• 罗曼股份（605289）占净值 0.16%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 2.09%，持股集中度 为 0.0001。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：44.4%、55.6%、81.8%、85.7%、94.1%。
对应新进入前十大个股数量：1、3、4、8、7 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 世纪华通（002602）减仓，占净值 0.21%（2026-03-31）。
• 北化股份（002246）新进，占净值 0.2%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0006，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-11-01 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 12.85%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。