博时恒玺一年持有期混合C

博时恒玺一年持有期混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

博时恒玺一年持有期混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.45%，四季平均换手约74.37%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.59%)、AI算力/光模块(0.34%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.34%）。四季度新进Top10：世纪华通、中国平安、中孚实业、云天化、宝丰能源。2025 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 公用事业、银行。

Q2 末换仓：新进 ST华通、工商银行、招商银行，退出 中国银行、农业银行。Q3 再平衡：新进 山东黄金、杰瑞股份、盛达资源、胜宏科技，退出 工商银行、建设银行、招商银行、渝农商行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 世纪华通、中国平安、中孚实业、云天化，退出 ST华通、山东黄金、杰瑞股份、盛达资源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、银行 等方向；净加仓 有色金属(+2.13pp)；净降配 公用事业(-1.94pp)、银行(-1.67pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：资源/有色(+1.73pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近；主要经由 新易盛、胜宏科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 杰瑞股份、胜宏科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 2.99% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中孚实业、山东黄金、盛达资源、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：ST华通、工商银行、招商银行；退出：中国银行、农业银行

2025-09-30 新进：山东黄金、杰瑞股份、盛达资源、胜宏科技；退出：工商银行、建设银行、招商银行、渝农商行、长江电力

2025-12-31 新进：世纪华通、中国平安、中孚实业、云天化、宝丰能源、新易盛、梅花生物、皖能电力、藏格矿业；退出：ST华通、山东黄金、杰瑞股份、盛达资源、胜宏科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 6/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。