英大稳固增强核心一年持有混合A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
英大稳固增强核心一年持有混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.42%，四季平均换手约66.67%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.43%)。2025 年调仓：新进 6 笔（0 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 8 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | — |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 13.42% |
| 平均换手 | 66.67% |
| 持股集中度 | 0.0030 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 1.72% |
| 年化波动率 | 5.78% |
| 最大回撤 | -7.07% |
| 夏普比率 | -0.17 |
| 索提诺比率 | -0.14 |
| 同类排名 | 前 64%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 20.7 | 偏弱 |
| 波动 | 12.2 | 较小 |
| 风险 | 86.4 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电子、家用电器。
Q2 末换仓：退出 三利谱、上海家化、东方财富、东阿阿胶。
年内已基本清退 非银金融、家用电器、医药生物 等方向；净降配 非银金融(-2.05pp)、家用电器(-3.92pp)、医药生物(-2.44pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-2.93pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 8.21% 为全年高点，此后逐步收敛至 2%；主要经由 三利谱、京东方A、卓胜微、启明星辰 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 8.21% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.05%；主要经由 三利谱、京东方A、卓胜微、联创电子 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 3.36% | 0.0% | 0.0% | 0.43% | -2.93 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 8.21% | 0.0% | 0.0% | 1.05% | -7.16 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.95% | +0.95 |
| 美容护理 | 1.63% | 0.0% | 0.0% | 0.57% | -1.06 |
| 医药生物 | 2.87% | 0.0% | 0.0% | 0.43% | -2.44 |
| 汽车 | 2.7% | 0.0% | 0.0% | 0.37% | -2.33 |
| 非银金融 | 2.05% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.05 |
| 家用电器 | 3.92% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.92 |
| 食品饮料 | 2.08% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.08 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 8.21% | 0.0% | 0.0% | 2.0% | -6.21 | 明显减仓 | 三利谱、京东方A、卓胜微、启明星辰、联创电子 |
| 人形机器人/高端制造 | 8.21% | 0.0% | 0.0% | 1.05% | -7.16 | 明显减仓 | 三利谱、京东方A、卓胜微、联创电子 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：三利谱、上海家化、东方财富、东阿阿胶、五粮液、京东方A、华帝股份、玲珑轮胎、石头科技、联创电子
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 东阿阿胶 | 2.87 | -13.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 京东方A | 3.36 | -3.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 五粮液 | 2.08 | -9.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 华帝股份 | 2.04 | -13.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 联创电子 | 2.19 | -5.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 三利谱 | 2.66 | -4.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 东方财富 | 2.05 | 2.44 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 上海家化 | 1.63 | 7.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 玲珑轮胎 | 2.7 | -17.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 石头科技 | 1.88 | -35.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 京东方A | 0.43 | -7.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 启明星辰 | 0.95 | -9.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 卓胜微 | 0.62 | -2.15 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 新产业 | 0.43 | -12.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 上海家化 | 0.57 | -6.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 玲珑轮胎 | 0.37 | -3.79 | 新进偏误·小幅亏损 |
汇总：新进 盈/亏 0/6；退出 规避/错失 8/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。