广发盛锦混合A

广发盛锦混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广发盛锦混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.34%，四季平均换手约90.03%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.61%)、资源/有色(3.52%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中微公司、国城矿业、多氟多、大金重工、巨人网络。2025 年调仓：新进 24 笔（15 盈 / 9 亏）；退出 24 笔（规避 12 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.17% 调整至 10.39%，电力设备 由 0% 至 9.58%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 四方精创、新强联、新易盛、朗新科技，退出 九号公司、保利发展、招商蛇口、滨江集团。Q3 通信行业持仓占比从 3.56% 升至 14.26%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万辰集团、中际旭创、兴业银锡、凯莱英，退出 新强联、朗新科技、杭州银行、江苏银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中微公司、国城矿业、多氟多、大金重工，退出 万辰集团、中际旭创、兴业银锡、凯莱英，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 社会服务、机械设备、汽车 等方向；净加仓 通信(+4.7pp)、传媒(+5.0pp)、电力设备(+9.58pp)；净降配 社会服务(-4.94pp)、机械设备(-4.04pp)、汽车(-5.04pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→4.61%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+3.52pp)、新能源/电力设备(+4.61pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 10.92pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中微公司、中际旭创、四方精创、德科立 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，年末 19.97% 为全年高点（年初 8.21%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 中微公司、拓荆科技、新强联、福立旺 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.75%（峰值出现在 Q4）；主要经由 兴业银锡、洛阳钼业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.58%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新强联、金风科技、阳光电源、鹏辉能源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：四方精创、新强联、新易盛、朗新科技、杭州银行、江苏银行、海信视像、长源东谷；退出：九号公司、保利发展、招商蛇口、滨江集团、祥源文旅、福立旺、芭田股份、金地集团

2025-09-30 新进：万辰集团、中际旭创、兴业银锡、凯莱英、春风动力、朗新集团、金风科技；退出：新强联、朗新科技、杭州银行、江苏银行、海信视像、诺普信、豪迈科技、长源东谷

2025-12-31 新进：中微公司、国城矿业、多氟多、大金重工、巨人网络、德科立、拓荆科技、洛阳钼业、阳光电源、鹏辉能源；退出：万辰集团、中际旭创、兴业银锡、凯莱英、四方精创、新易盛、春风动力、朗新集团、金风科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/9；退出 规避/错失 12/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。