南方港股创新视野一年持有混合A

南方港股创新视野一年持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方港股创新视野一年持有混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.48%，四季平均换手约72.23%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(7.53%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.29%→期末 7.53%）。最近一季新进Top10：中国船舶租赁、中芯国际、华虹宏力、建滔积层板、澜起科技。2026 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 银行 两条主线展开：电子 持仓占比由 10.3% 调整至 31.03%，银行 由 4.35% 至 12.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 洛阳钼业、潍柴动力、美团-W、锅圈，退出 万国黄金集团、中芯国际、伟仕佳杰、小米集团-W。Q3 再平衡：新进 万国黄金集团、中国海洋石油、中银航空租赁、兖煤澳大利亚，退出 华虹宏力、洛阳钼业、潍柴动力、美团-W，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 4.43% 升至 31.03%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国船舶租赁、中芯国际、华虹宏力、建滔积层板，退出 万国黄金集团、中国海洋石油、兖煤澳大利亚、华虹半导体，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、商贸零售、传媒 等方向；净加仓 通信(+8.2pp)、电子(+20.73pp)、非银金融(+9.9pp)；净降配 轻工制造(-5.08pp)、商贸零售(-5.26pp)、传媒(-5.93pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→4.96%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.24pp)；相应下降：资源/有色(-4.69pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 7.53% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 7.53% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.69pp；主要经由 万国黄金集团 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：洛阳钼业、潍柴动力、美团-W、锅圈、长飞光纤光缆、首钢资源；退出：万国黄金集团、中芯国际、伟仕佳杰、小米集团-W、泡泡玛特、石药集团

2026-03-31 新进：万国黄金集团、中国海洋石油、中银航空租赁、兖煤澳大利亚、华虹半导体、四环医药、汇丰控股；退出：华虹宏力、洛阳钼业、潍柴动力、美团-W、腾讯控股、阿里巴巴-W、首钢资源

2026-06-30 新进：中国船舶租赁、中芯国际、华虹宏力、建滔积层板、澜起科技、联想集团；退出：万国黄金集团、中国海洋石油、兖煤澳大利亚、华虹半导体、四环医药、锅圈

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。