国联景泓一年持有混合C

国联景泓一年持有混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国联景泓一年持有混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.42%，四季平均换手约68.73%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.94%)、新能源/电力设备(0.42%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：宁德时代、登康口腔、立讯精密、藏格矿业。2025 年调仓：新进 16 笔（4 盈 / 12 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 食品饮料、银行。

Q2 末换仓：新进 中国神华、有友食品、海大集团、福耀玻璃，退出 中核科技、健盛集团、平高电气、润本股份。Q3 再平衡：新进 中天科技、华钰矿业、泽璟制药、爱柯迪，退出 中国神华、四川路桥、有友食品、福耀玻璃，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 宁德时代、登康口腔、立讯精密、藏格矿业，退出 中天科技、联赢激光、贵州茅台、隆鑫通用，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近；主要经由 中天科技、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.82% 附近；主要经由 中核科技、宁德时代、平高电气、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.45% 附近；主要经由 华钰矿业、紫金矿业、藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.48% 附近；主要经由 宁德时代、平高电气、金风科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国神华、有友食品、海大集团、福耀玻璃、长江电力；退出：中核科技、健盛集团、平高电气、润本股份、紫金矿业

2025-09-30 新进：中天科技、华钰矿业、泽璟制药、爱柯迪、联赢激光、金风科技、银轮股份；退出：中国神华、四川路桥、有友食品、福耀玻璃、福能股份、苏州银行、长江电力

2025-12-31 新进：宁德时代、登康口腔、立讯精密、藏格矿业；退出：中天科技、联赢激光、贵州茅台、隆鑫通用

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/12；退出 规避/错失 11/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。