华泰柏瑞远见智选混合C

华泰柏瑞远见智选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰柏瑞远见智选混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.1%，四季平均换手约67.93%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(1.7%)、资源/有色(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中航光电、中际旭创、九华旅游、共创草坪、安琪酵母。2025 年调仓：新进 13 笔（4 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 2.61% 调整至 19.5%。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 2.61% 升至 10.05%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中航光电、新乳业、隆鑫通用、青岛啤酒，退出 中芯国际、森马服饰、紫金矿业。Q3 再平衡：新进 中芯国际、恺英网络，退出 中航光电、保利发展、徐工机械、招商蛇口，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航光电、中际旭创、九华旅游、共创草坪，退出 中芯国际、滨江集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、家用电器、电子 等方向；净加仓 轻工制造(+3.0pp)、食品饮料(+16.89pp)；净降配 房地产(-7.54pp)、家用电器(-2.18pp)、电子(-1.7pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、半导体设备/材料）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+1.7pp)；相应下降：资源/有色(-2.64pp)、半导体设备/材料(-1.7pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 1.7% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 4.44% 逐季回落至年末 0%；主要经由 中芯国际、徐工机械 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.64% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中航光电、新乳业、隆鑫通用、青岛啤酒；退出：中芯国际、森马服饰、紫金矿业

2025-09-30 新进：中芯国际、恺英网络；退出：中航光电、保利发展、徐工机械、招商蛇口、海信视像、隆鑫通用、青岛啤酒

2025-12-31 新进：中航光电、中际旭创、九华旅游、共创草坪、安琪酵母、巴比食品、金海通；退出：中芯国际、滨江集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/9；退出 规避/错失 7/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。