宝盈优势产业混合C

宝盈优势产业混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

宝盈优势产业混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约64.44%，四季平均换手约66.67%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.99%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 7.99%）。四季度新进Top10：中际旭创、天孚通信、新易盛、景旺电子、胜宏科技。2025 年调仓：新进 17 笔（4 盈 / 13 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 通信 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 34.82%，通信 由 0% 至 21.61%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 美的集团、迈瑞医疗，退出 伊利股份、富安娜。Q3 医药生物行业持仓占比从 4.71% 升至 64.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 一品红、信立泰、康弘药业、恒瑞医药，退出 五粮液、国投电力、山西汾酒、川投能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、天孚通信、新易盛、景旺电子，退出 一品红、康弘药业、海思科、药明康德，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、家用电器、纺织服饰 等方向；净加仓 通信(+21.61pp)、电子(+10.01pp)、医药生物(+34.82pp)；净降配 食品饮料(-31.43pp)、家用电器(-4.75pp)、纺织服饰(-6.21pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→7.99%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+7.99pp)；相应下降：消费/家电/面板(-4.75pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 31.62%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中际旭创、天孚通信、新易盛、景旺电子 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 10.01%（峰值出现在 Q4）；主要经由 景旺电子、胜宏科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：美的集团、迈瑞医疗；退出：伊利股份、富安娜

2025-09-30 新进：一品红、信立泰、康弘药业、恒瑞医药、海思科、百利天恒、百济神州、科伦药业、药明康德、诺诚健华；退出：五粮液、国投电力、山西汾酒、川投能源、广深铁路、海尔智家、美的集团、贵州茅台、迈瑞医疗、重庆啤酒

2025-12-31 新进：中际旭创、天孚通信、新易盛、景旺电子、胜宏科技；退出：一品红、康弘药业、海思科、药明康德、诺诚健华

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/13；退出 规避/错失 10/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。