鹏华品质精选混合C

鹏华品质精选混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华品质精选混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.97%，四季平均换手约75.27%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.87%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.87%）。最近一季新进Top10：华峰测控、华虹宏力、富创精密、寒武纪、永鼎股份。2026 年调仓：新进 21 笔（8 盈 / 13 亏）；退出 19 笔（规避 9 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 8.7% 调整至 34.47%，通信 由 3.07% 至 7.93%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 德业股份、生益科技、鹏辉能源，退出 海大集团。Q3 再平衡：新进 中国太保、天禄科技、恒立液压、招商轮船，退出 信立泰、宁德时代、德业股份、恺英网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.62% 升至 34.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华峰测控、华虹宏力、富创精密、寒武纪，退出 中国太保、天禄科技、恒立液压、招商轮船，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、传媒、农林牧渔 等方向；净加仓 电子(+25.77pp)、通信(+4.86pp)；净降配 电力设备(-10.51pp)、传媒(-3.76pp)、农林牧渔(-3.28pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.87%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.87pp)；相应下降：新能源/电力设备(-10.51pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.87%（峰值出现在 Q4）；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 10.51% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 10.51% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：德业股份、生益科技、鹏辉能源；退出：海大集团

2026-03-31 新进：中国太保、天禄科技、恒立液压、招商轮船、明阳智能、湖南裕能、烽火通信、钧达股份、鼎胜新材；退出：信立泰、宁德时代、德业股份、恺英网络、歌尔股份、潮宏基、生益科技、立讯精密、鹏辉能源

2026-06-30 新进：华峰测控、华虹宏力、富创精密、寒武纪、永鼎股份、海光信息、生益科技、盛美上海、金海通；退出：中国太保、天禄科技、恒立液压、招商轮船、明阳智能、湖南裕能、烽火通信、钧达股份、鼎胜新材

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/13；退出 规避/错失 9/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。