易方达悦丰一年持有期混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达悦丰一年持有期混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.04%，四季平均换手约53.8%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.89%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中国动力、宇通客车、徐工机械、新和成、永励精密。2026 年调仓：新进 11 笔（7 盈 / 4 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.0400% |
| 平均换手 | 53.8000% |
| 持股集中度 | 0.0005 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 4.26% |
| 年化波动率 | 3.06% |
| 最大回撤 | -2.76% |
| 夏普比率 | 0.58 |
| 索提诺比率 | 0.82 |
| 同类排名 | 前 46%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 29.8 | 偏弱 |
| 波动 | 3.8 | 较小 |
| 风险 | 96.0 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 有色金属、银行。
Q2 末换仓：新进 伊利股份。Q3 再平衡：新进 万华化学、海康威视、潍柴动力、生益科技，退出 三一重工、中国银行、中谷物流、伊利股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国动力、宇通客车、徐工机械、新和成，退出 万华化学、恒立液压、生益科技、长江电力，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属、机械设备、银行 等方向；净降配 有色金属(-2.39pp)、银行(-1.95pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.71% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.59% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.71% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 0.68% | 0.55% | 0.73% | 0.89% | +0.21 |
| 资源/有色 | 1.15% | 1.2% | 0.0% | 0.0% | -1.15 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 汽车 | 0.82% | 0.66% | 0.93% | 1.94% | +1.12 |
| 电力设备 | 0.68% | 0.55% | 0.73% | 1.39% | +0.71 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.41% | 0.57% | +0.57 |
| 机械设备 | 1.55% | 1.41% | 0.55% | 0.4% | -1.15 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.46% | 0.4% | +0.40 |
| 有色金属 | 2.39% | 2.53% | 0.0% | 0.0% | -2.39 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.2% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 1.95% | 1.85% | 0.0% | 0.0% | -1.95 |
| 交通运输 | 0.55% | 0.45% | 0.0% | 0.0% | -0.55 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.38% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.68% | 0.55% | 0.73% | 0.89% | +0.21 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 1.15% | 1.2% | 0% | 0% | -1.15 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0.68% | 0.55% | 0.73% | 0.89% | +0.21 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：伊利股份；退出：—
2026-03-31 新进：万华化学、海康威视、潍柴动力、生益科技、长江电力；退出：三一重工、中国银行、中谷物流、伊利股份、华峰铝业、招商银行、紫金矿业
2026-06-30 新进：中国动力、宇通客车、徐工机械、新和成、永励精密、赛轮轮胎；退出：万华化学、恒立液压、生益科技、长江电力
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 0.42 | -7.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 潍柴动力 | 0.53 | 12.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 海康威视 | 0.41 | 12.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 生益科技 | 0.2 | 220.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 万华化学 | 0.46 | -13.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 长江电力 | 0.38 | -2.11 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 三一重工 | 0.66 | -9.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 招商银行 | 1.23 | -6.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 伊利股份 | 0.42 | -7.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 华峰铝业 | 1.33 | -5.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 紫金矿业 | 1.2 | -5.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国银行 | 0.62 | 2.44 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中谷物流 | 0.45 | 14.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 徐工机械 | 0.4 | 8.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 新和成 | 0.4 | 2.71 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 宇通客车 | 0.38 | 22.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国动力 | 0.5 | -15.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 赛轮轮胎 | 0.44 | 20.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 永励精密 | 0.0 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 生益科技 | 0.2 | 220.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 万华化学 | 0.46 | -13.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 长江电力 | 0.38 | -2.11 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 恒立液压 | 0.55 | 12.04 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/4；退出 规避/错失 7/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。