招商景气精选股票C

招商景气精选股票C 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

招商景气精选股票C 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约60.64%，四季平均换手约68.73%。四季度新进Top10：中国东航、宋城演艺、山西汾酒、春秋航空、海天味业。2022 年调仓：新进 16 笔（4 盈 / 12 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 交通运输 与 社会服务 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 9.85% 调整至 28.06%，社会服务 由 3.7% 至 19.46%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国东航、中国国航、保利发展、吉祥航空，退出 中国神华、中国银行、农业银行、工商银行。Q3 银行行业持仓占比从 0% 升至 20.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 农业银行、工商银行、建设银行、长江电力，退出 中国东航、保利发展、大金重工、山西汾酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国东航、宋城演艺、山西汾酒、春秋航空，退出 上海机场、农业银行、工商银行、建设银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、银行、公用事业 等方向；净加仓 社会服务(+15.76pp)、交通运输(+18.21pp)、食品饮料(+14.8pp)；净降配 农林牧渔(-3.16pp)、银行(-34.29pp)、公用事业(-7.44pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：中国东航、中国国航、保利发展、吉祥航空、大金重工、山西汾酒、首旅酒店；退出：中国神华、中国银行、农业银行、工商银行、建设银行、牧原股份、长江电力

2022-09-30 新进：农业银行、工商银行、建设银行、长江电力；退出：中国东航、保利发展、大金重工、山西汾酒

2022-12-31 新进：中国东航、宋城演艺、山西汾酒、春秋航空、海天味业；退出：上海机场、农业银行、工商银行、建设银行、长江电力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/12；退出 规避/错失 11/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。